El modelo de Corrado y Su en el mercado de opciones sobre el futuro del IBEX-35

• Autores: Gregorio Serna
• Localización: Revista de economía aplicada, ISSN 1133-455X, Vol. 12, Nº 34, 2004, págs. 101-126
• Idioma: español
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  • Revista de Economía Aplicada Número 34 (vol.XII) , primavera 2004 EL MODELO DE CORRADO Y SU EN EL MERCADO DE OPCIONES SOBRE EL FUTURO IBEX-35* Gregorio Serna Universidad de Castilla La Mancha En este trabajo se contrasta el comportamiento fuera de muestra, en el mercado español de opciones sobre el futuro del índice IBEX-35, del modelo de valoración de opciones propuesto por Corrado y Su (1996, 1997a, 1997b), que incorpora efectos de asimetría y curtosis no normales. La base de datos comprende todas las opciones de compra y de venta negociadas diariamente entre las 16:00 y las 16:45 horas, desde enero de 1994 hasta octubre de 1998. Los resultados sugieren que el modelo de Corrado y Su se comporta, fuera de muestra, mejor que el de Black- Scholes (1973) en términos de errores de valoración, pero no así en términos de cobertura. Por último, la volatilidad implícita de Corrado y Su contiene información sobre la volatilidad futura del IBEX-35. Sin embargo, los coeficientes implícitos de asimetría y curtosis no parecen contener información sobre la asimetría y curtosis futuras, respectivamente, del IBEX-35.