La sonrisa de la volatilidad en los mercados de opciones

• Autores: Gregorio Serna
• Localización: Bolsa de Madrid, ISSN 0211-5336, Nº 128, 2004, págs. 34-37
• Idioma: español
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• Resumen

  • En este trabajo se ponen de manifiesto los principales problemas que en la práctica se presentan al emplear la conocida fórmula de Black-Scholes para calcular los precios de las opciones. En concreto se describe la anomalía conocida como sonrisa de volatilidad (relación empírica que se observa entre la volatilidad implícita y el precio de ejercicio) y se apuntan las posibles causas de la misma así como las distintas formas que se han propuesto para incorporar este efecto en las fórmulas de valoración de opciones.