The benefits and costs of adjusting bank capitalisation: evidence from Euro area countries

• Katarzyna Budnik ^[1] ; Gaia Barbic ^[1] ; Giulio Nicoletti ^[1] ; Massimiliano Affinito ^[2] ; Fabrizio Venditti ^[2] ; Saiffedine Ben Hadj ^[3] ; Hans Dewachter ^[3] ; Edouard Chretien ; Clara Isabel González ^[4] ; Javier Mencía ^[4] ; Jenny Hu ^[5] ; Jairo Rivera-Rozo ^[5] ; Lauri Jantunen ; Otso Manninen ; Ramona Jimborean ^[6] ; Ricardo Martinho ^[7] ; Ana Regina Pereira ^[7] ; Elena Mousarri ^[8] ; Constantinos Trikoupis ^[8] ; Laurynas Naruševičius ; Michael O'Grady ^[9] ; Sofia Velasco ^[9] ; Selcuk Ozsahin
  1. [1] Banco Central Europeo
  2. [2] Banco de Italia
  3. [3] Banco Nacional de Bélgica
  4. [4] Banco de España
  5. [5] De Nederlandsche Bank
  6. [6] Banco de Francia
  7. [7] Banco de Portugal
  8. [8] Banco Central de Chipre
  9. [9] Banco Central de Irlanda

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• Localización: Documentos de trabajo - Banco de España, ISSN 0213-2710, Nº 23, 2019, págs. 1-65
• Idioma: inglés
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• Resumen
  • español

    El artículo propone un marco para evaluar el impacto de los colchones de capital a nivel de todo el sistema y a nivel bancario. La evaluación se basa en un modelo FAVAR (Factor-Augmented Vector Autoregression) que relaciona los ajustes bancarios individuales con la dinámica macroeconómica. El modelo FAVAR se estima individualmente para once economías de la zona del euro y se identifican impactos estructurales, lo que permite diagnosticar las principales vulnerabilidades de los sistemas bancarios nacionales y al mismo tiempo estimar los costes económicos a corto plazo del aumento de capital de los bancos. Sobre esta base, se realiza una evaluación completa de la relación coste-beneficio de un incremento en los colchones de capital. Los beneficios están relacionados con un aumento en la capacidad de resistencia de los bancos a perturbaciones adversas. Una mayor capitalización permite a los bancos hacer frente a impactos negativos y modera la reducción del crédito a economía real que se produce en circunstancias adversas. Los costes se relacionan con pérdidas transitorias de crédito y producción que son evaluadas tanto a nivel agregado como bancario. Se obtiene que un aumento en los ratios de capital tienen un impacto muy diferente en la actividad crediticia y económica, dependiendo de la forma en que los bancos se ajustan, es decir, bien a través de cambios en los activos o en capital.

  • English

    The paper proposes a framework for assessing the impact of system-wide and bank-level capital buffers. The assessment rests on a factor-augmented vector autoregression (FAVAR) model that relates individual bank adjustments to macroeconomic dynamics. We estimate FAVAR models individually for eleven euro area economies and identify structural shocks, which allow us to diagnose key vulnerabilities of national banking systems and estimate short-run economic costs of increasing banks’ capitalisation. On this basis, we run a fully-fledged cost-benefit assessment of an increase in capital buffers. The benefits are related to an increase in bank resilience to adverse shocks. Higher capitalisation allows banks to withstand negative shocks and moderates the reduction of credit to the real economy that ensues in adverse circumstances. The costs relate to transitory credit and output losses that are assessed both on an aggregate and bank level. An increase in capital ratios is shown to have a sharply different impact on credit and economic activity depending on the way banks adjust, i.e. via changes in assets or equity.