Regularidades probabilísticas de las series financieras y la familia de modelos GARCH

• Autores: Armando Sánchez Vargas, Orlando Reyes Martínez
• Localización: CIENCIA ergo-sum, ISSN 1405-0269, Vol. 13, Nº. 2, 2006, págs. 149-156
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • Stylised Facts of the Financial Series and the Family of GARCH Models
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• Resumen
  • español

    Este artículo tiene como objetivo discutir brevemente acerca de algunos modelos de volatilidad de la familia GARCH. Nuestro trabajo enfatiza el papel que han jugado las regularidades empíricas (‘hechos estilizados’) en el desarrollo de nuevos y más complejos modelos de volatilidad. Se argumenta que los modelos GARCH han sido exitosos porque han permitido capturar regularidades empíricas como la dependencia de segundo orden (Volatility Clustering) y las colas pesadas (Thick Tails) que caracterizan a las series de los retornos financieros. Sin embargo, se concluye que existe una gran veta para investigación sobre el tema de la modelación de la volatilidad, ya que la familia GARCH enfrenta varios problemas para capturar otras regularidades probabilísticas tales como la leptokurtosis de los datos, asimismo presentan problemas de especificación y estimación parsimoniosa de los parámetros.

  • English

    The main objective of this paper is to survey some of the most known volatility models, specifically the GARCH family. Our review emphasizes the role played by the empirical regularities (‘Stylised facts’) in the development of new and more complex volatility models. It is argued that GARCH models have been successful because they capture empirical regularities like volatility clustering (second order dependence) and thick tails in returns data reasonably well. However, there is still room for further research on volatility modelling since the GARCH family faces some problems to capture other “stylized facts”, shown by speculative price data, such as leptokurtosis and they also have some specification and estimation problems.