Resumen de Efecto industria y determinantes empresariales de la estructura de capital
Camilo José Vázquez Ordás, Esteban Fernández Sánchez, José Manuel Montes Peón
- español
En este trabajo se estudian las diferencias sectoriales en la estructura de capital de las grandes empresas industriales españolas. A tal efecto se ha realizado un análisis de componentes de la varianza sobre una muestra de 71 empresas con cotización en la Bolsa de Madrid en el período 1990-1993. Los resultados obtenidos muestran la existencia de una gran heterogeneidad de estructuras de capital dentro de los sectores industriales objeto de estudio. Esta heterogeneidad tiende a mantenerse relativamente persistente en el tiempo y puede explicarse en función de diversas fuentes de costes de quiebra, costes de transacción y costes de agencia.
- English
In this work, we study the inter-industry differences on firm capital structure among big Spanish industrial companies. To this end, we have carried out a variance components analysis using financial data corresponding to a sample composed by 71 non-financial firms listed on the Madrid Stock Exchange over the 1990-1993 period. The results obtained show that the intra-industry differences on capital structure a greater than the inter-industry differences. This heterogeneity tends to persist all along the time and can be explained using bankruptcy costs,transaction costs,and agency costs arguments.
