Efecto industria y determinantes empresariales de la estructura de capital

• Autores: Camilo José Vázquez Ordás, Esteban Fernández Sánchez, José Manuel Montes Peón
• Localización: Boletín de estudios económicos, ISSN 0006-6249, Vol. 57, Nº 175, 2002 (Ejemplar dedicado a: Panorama de la Macroeconomía), págs. 149-178
• Idioma: español
• Texto completo no disponible (Saber más ...)
• Resumen
  • español

    En este trabajo se estudian las diferencias sectoriales en la estructura de capital de las grandes empresas industriales españolas. A tal efecto se ha realizado un análisis de componentes de la varianza sobre una muestra de 71 empresas con cotización en la Bolsa de Madrid en el período 1990-1993. Los resultados obtenidos muestran la existencia de una gran heterogeneidad de estructuras de capital dentro de los sectores industriales objeto de estudio. Esta heterogeneidad tiende a mantenerse relativamente persistente en el tiempo y puede explicarse en función de diversas fuentes de costes de quiebra, costes de transacción y costes de agencia.

  • English

    In this work, we study the inter-industry differences on firm capital structure among big Spanish industrial companies. To this end, we have carried out a variance components analysis using financial data corresponding to a sample composed by 71 non-financial firms listed on the Madrid Stock Exchange over the 1990-1993 period. The results obtained show that the intra-industry differences on capital structure a greater than the inter-industry differences. This heterogeneity tends to persist all along the time and can be explained using bankruptcy costs,transaction costs,and agency costs arguments.