Valoración de opciones con sonrisas de volatilidad: aplicación al mercado español de opciones sobre el futuro del Índice IBEX-35.

• Autores: Gregorio Serna
• Localización: Documentos de Trabajo ( Universidad de Castilla La Mancha. Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales ), Serie 1, Nº. 7, 2001, 25 págs.
• Idioma: español
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• Resumen

  • En este trabajo se contrasta el comportamiento fuera de muestra en el mercado español de opciones sobre el futuro del índice IBEX-35 de los modelos de valoración que incorporan el conocido efecto 'sonrisa de volatilidad', mediante funciones de volatilidad deterministas del precio de ejercicio. La base de datos empleada en el trabajo comprende todas las opciones de compra y de venta negociadas diariamente entre las 16:00 y las 16:45 horas, desde enero de 1994 hasta octubre de 1998. Los resultados sugieren que estos modelos de volatilidad determinista no se comportan significativamente mejor que un modelo de Black-Sholes ad hoc con volatilidades implícitas variables.