Este trabajo analiza la dinámica de las firmas cuando los empresarios tienen una capacidad limitada de cumplir los contratos financieros. El contrato restringido óptimo es caracterizado bajo esta imperfección en la presencia de fluctuaciones de productividad y de tasa de interés. Se muestra que el contrato óptimo implica que las fluctuaciones de productividad y tasa de interés despliegan efectos amplificados sobre las dinámicas de las firmas, más allá de lo predicho en el caso de un perfecto cumplimiento de contratos. Más aun, la persistencia de estas fluctuaciones es mayor cuando los problemas de cumplimiento de contratos son más severos. Estos resultados pueden estar relacionados con el hecho de que países con un mayor grado de cumplimiento de contratos poseen un desarrollo financiero más profundo y un mejor desempeño económico.
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