El desapalancamiento empresarial en España durante la granrecesión: Un enfoque postkeynesiano

• Autores: Rubén Gonzálvez Salmerón
• Localización: Libro de actas XVII Jornadas de Economía Crítica: ‘emergencias, transiciones y desigualdades socioeconómicas’ / coord. por Adrián Dios Vicente, Raul Rios Rodríguez, 2021, ISBN 978-84-09-29488-6, págs. 731-750
• Idioma: español
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• Resumen

  • En esta contribución se analiza la evolución del proceso de desapalancamiento de las sociedades no financieras durante la Gran Recesión en España. Entendiendo que el ciclo económico está condicionado por la evolución del endeudamiento privado empresarial, y que el periodo 2008-2016 se ajusta a las características de lo que Richard Koo llamó la recesión de balance, se pretende discernir la influencia que en dicho proceso han tenido algunas de las políticas llevadas a cabo durante este periodo en España, como son la política monetaria expansiva, la reducción del déficit público y las políticas de estancamiento salarial. Para ello, se ha partido de un marco teórico basado en la economía postkeynesiana, haciendo hincapié en las limitaciones a las que se enfrenta la política macroeconómica convencional al hacer frente a las llamadas paradojas macroeconómicas, entre ellas la paradoja de la deuda, la paradoja de los déficits públicos o la paradoja de los costes kaleckiana. A partir de este marco se expondrá de qué manera la reducción del déficit público puede condicionar la velocidad del desapalancamiento empresarial; cómo la política monetaria pierde efecto durante un proceso de desapalancamiento como el vivido en España, así como la influencia ambigua de la reducción de los salarios en la disminución de la deuda empresarial