Firm growth, persistence and multiplicity of equilibria: an analysis of Spanish manufacturing and service industries.
- Autores: Mercedes Teruel Carrizosa
- Directores de la Tesis: Agustí Segarra i Blasco (dir. tes.)
- Lectura: En la Universitat Rovira i Virgili ( España ) en 2007
- Idioma: inglés
- Tribunal Calificador de la Tesis: Jaume García Villar (presid.), Josep Maria Arauzo Carod (secret.), José Carlos Fariñas García (voc.), Jordi Jaumandreu Balanzo (voc.), Mark P. Taylor (voc.)
- Materias:
- Enlaces
- Tesis en acceso abierto en: TDX
-
Dialnet Métricas: 2 Citas
- Resumen
Firm growth, persistence and multiplicity of equilibria: an analysis of Spanish manufacturing and service industries.
This thesis examines to what extent the firm size influences on firm growth and their behaviour of Spanish manufactures and service industries between 1994 and 2002 from the stochastic growth theory. The study has not only responded to the need of considering firm size as a key variable for future firm growth, but it has also examined the impacts of different industries for the development of firms, the learning process and the impact of internal and external firm characteristics.
The firm growth is the process affecting firms while they remain active in the market. While some theories justify the firm growth as an adjustment of size due to internal or external environment, others have justified the change of size as a response to luck factors.
To analyse it we have based on Gibrats Law or Law of Proportionate Effects. Gibrats Law suggests that all firms have the same probability to grow independently of their size. Although the researchers interest to analyse it there are some mix results in the literature and there are still some lacks in the literature.
According to the empirical review of the Gibrats Law, several are the results to be stood out. Firstly, the firm growth is a complex process affected by internal and external characteristics which may be due to deterministic or random factors. Secondly, there appear some outstanding lacks of empirical studies. On the one hand, there are few empirical studies analysing the service industries. On the other hand, there is a scarcity of researchers incorporating the spatial dimension in their analysis.
Our results refuse Gibrats Law both for manufactures and service industries and, more interestingly, those results do not vary when introducing the firm learning process in the market. In reference to the differences between each individual sector, there appear different growth behaviours depending on the industry. It is well known that the firm growth pattern depends on the characteristics of industry and our results show a different behaviour depending on the industry. Therefore, if we consider different sectors, the firm growth pattern presents a heterogeneous trend. Each industry has quite different technologies and perhaps different growth processes, which might explain the mixed nature of the results.
The persistence of firm growth offers a dynamic approach to the growth pattern. The relationship between past and current growth rates have been another aspect related with Gibrats Law. The persistence of firm growth is highly important for policy-makers and managers, who should consider the pattern driving firm growth in order to increase the profitability of their investments, the job creation and the economic growth. As it was expected, the effect of the persistence depends on the proximity of the growth. In other words, a positive growth will have more impact on the following period than two periods later.
Related to the analysis of the presence of different equilibria of firm growth, our results show that there is a significant difference in growth between manufacturing and service sector firms which persist when controlling for other firm specific characteristics. Nevertheless, the introduction of the location variables generates that those different trends are not significant. In order to know how important the differentiation between manufactures and service industries is, we estimate Gibrats Law for manufactures and service industries in separate equations. When we separate the estimation of both industries, our results accept that the equilibria are different including the locational variables.
In reference to the determinants of firm growth, variables such as the territorial R&D and the growth of GDP have positive externalities to firm growth. On the other hand, the industrial diversity or specialisation present different results depending on the sector. Finally, barriers to entry such as capital intensity and minimum efficient size behave as barriers to grow. That means that sectors which are highly capital intensive, they will prevent firms from growing. Conversely, sectors with low barriers to entry have low barriers to grow. However, those barriers to grow may be surpassed with internal characteristics such as innovation, cooperation, increase of human capital, etc.
Firm growth, persistence and multiplicity of equilibria: an analysis of Spanish manufacturing and service industries.
Aquesta tesis examina la influència de la dimensió de lempresa en el creixement empresarial, així com el comportament de les manufactures i els serveis dEspanya entre 1994 i 2002 des duna perspectiva estocàstica. Aquesta tesis no només respon a la necessitat de considerar el tamany de lempresa com una variable crucial per al futur de lempresa sinó també les característiques sectorials, el procés daprenentatge i les característiques internes i externes.
El creixement empresarial és el procés que afecta a les empreses mentre estan actives en el mercat. Mentre que algunes teories justifiquen el creixement de lempresa com un procés dajust cap al tamany òptim, altres teories justifiquen el creixement a un conjunt de factors aleatoris.
Per tal danalitzar el creixement empresarial, ens basem en la Llei de Gibrat o Llei dels Efectes Proporcionals. Llei de Gibrat suggereix que totes les empreses tenen la mateixa probabilitat per créixer independentment del seu tamany. Tot i linterès del tema, els resultats en la literatura empírica són contradictoris i existeixen encara alguns buits.
Dacord amb la revisió empírica de la Llei de Gibrat, diferents resultants poden ser destacats. En primer lloc, el creixement empresarial és un procés complex que depén de característiques internes i externes que poden afecten de forma determinística o aleatòria. En segon lloc, hi ha varies buits en la literatura. Per una banda, pocs estudis empírica analitzen els serveis. Per altra banda, hi ha una escassetat dinvestigadors que incorporen la dimensió locacional.
Els nostres resultats refusen la Llei de Gibrat per les manufactures I els serveis i, a més a més, aquests resultats no varien quan introduïm el procés daprenentatge de lempresa en el mercat. Quant a les diferències entre cada sector individual, apareixen comportaments de creixement diferents en funció de la indústria. És un fet conegut que el creixement de lempresa depèn de les característiques de la indústria i els nostres resultats mostren un comportament diferent en funció del sector industrial. Per tant, cada indústria té diferents característiques tecnològiques i diferent processos de creixement, els quals poden explicar els resultats contradictoris de la literatura.
La persistència del creixement empresarial ofereix una perspectiva dinàmica del creixement de lempresa. La relació entre creixement passat i actual és un alter aspecte relacionat amb la Llei de Gibrat. La persistència del creixement empresarial és molt important per als agents públics i directors, els quals hauries de tenen compte el comportament que dirigeix el creixement empresarial per tal dincrementar els beneficis de les seves inversions, la creació de locupació i el creixement econòmic. Com era desperar, lefecte de la persistència depèn de la proximitat temporal del creixement. En altres paraules, un creixement positiu tindrà més impacte en el període següent que dos períodes després.
Quant a lanàlisi de la presència de diferents equilibris de creixement empresarial, els nostres resultats mostren que hi ha una diferència significativa en el creixement entre els sectors manufacturers i els serveis la qual persisteix quan controlem per altres característiques específiques de lempresa. No obstant, la introducció de les variables locacionals generata que aquesta tendència sigui no significativa. Per tal de saber com dimportant és la diferenciació entre manufactures i serveis sestima la Llei de Gibrat per a les indústries manufactureres i els serveis en equacions separades. En separar les estimacions dambdues indústries, els nostres resultats accepten lexistència de diferents equilibris quan sinclouen les variables locacionals.
Quant als determinants dels creixement empresarial, variables com la intensitat tecnològica territorial i el creixement del PIB presenten externalitats positives sobre el creixement empresarial. Per altra banda, la diversitat o especialització industrial tenen impactes diferents en funció del sector a analitzar. Finalment, barreres dentrada com la intensitat del capital i el tamany mínim eficient es comporten com barreres al creixement. Això vol dir que sectors que són intensiu en capital dificultaran el creixement de les empreses. Pel contrari, sectors amb baixes barreres dentrada tenen baixes barreres al creixement. No obstant, aquestes barreres al creixement poden ser superades amb característiques internes com la innovació, la cooperació, lincrement del capital humà, etc.
