Interacción entre mercados monetarios y cambiarios un análisis del caso español

• Autores: Daniel Manzano Romero
• Directores de la Tesis: Angel Bergés Lobera (dir. tes.)
• Lectura: En la Universidad Autónoma de Madrid ( España ) en 1988
• Idioma: español
• Tribunal Calificador de la Tesis: Juan José Durán Herrera (presid.), Carlos Cuervo-Arango (secret.), Antonio García Ferrer (voc.), Antonio Torrero Mañas (voc.), Emilio Ontiveros Baeza (voc.)
• Materias:
  • Ciencias económicas
    • Economía internacional
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• Resumen

  • En la decada de los 80 ha tenido lugar un progresivo ensanchamiento y liberalizacion de los mercados financieros españoles, que ha permitido e impulsado una mas estrecha interdependencia de los mismos con los internacionales. Esta tesis doctoral tiene como objeto principal conocer el grado de interconexion de nuestro mercado monetario con el mercado monetario internacional a traves del mercado de divisas. Con este fin, se analiza previamente en que medidas las fijaciones de precios en el mercado monetario español (tipos de interes, y en concreto su estructura temporal) por una parte, y en el mercado de divisas (tipos de cambio de la peseta) por otra, responden a esquemas de comportamiento analogos a los que se detectan para los principales paises en los mercados internacionales. A continuacion, en lo que constituye el nucleo principal de la investigacion, se lleva a cabo el analisis de la interdependencia mencionada. El periodo utilizado es el comprendido entre los años 1983 y 1986, empleandose un gran numero de series para los distintos mercados, con periodicidad de las mismas que llegan hasta el nivel diario. Los distintos problemas que se presentan como consecuencia de que el horizonte temporal de los tipos de interes y de cambio es superior al diario, de supuestos sobre distintos mecanismos de formacion de espectativas o del analisis conjunto de comportamientos de varios mercados son solucionados mediante la utilizacion de tecnicas iconometricas y de series temporales rigurosas de reciente desarrollo. Los resultados obtenidos avalan las conclusiones de que, si bien persisten algunos elementos distorsionadores del precio en el mercado monetario y cambiario español, se ha producido en los ultimos años un importante avance hacia la integracion conjunta de los mismos con el mercado monetario internacional, asi como a una mayor eficiencia de dichos mercados.