El riesgo regulatorio y sus límites
- Autores: Pablo Silván Ochoa
- Directores de la Tesis: Julio Carbajo González (dir. tes.)
- Lectura: En la Universidad de Oviedo ( España ) en 2022
- Idioma: español
- Tribunal Calificador de la Tesis: José María Baño León (presid.), Javier García Luengo (secret.), Patricia Valcárcel Fernández (voc.), Stephen Schill (voc.), Javier Andrés González Vega (voc.)
- Programa de doctorado: Programa de Doctorado en Derecho por la Universidad de Oviedo
- Materias:
- Enlaces
- Tesis en acceso abierto en: RUO
- Resumen
- español
La tesis doctoral tiene como objeto analizar el riesgo regulatorio (el asociado a la modificación o a la derogación del marco regulatorio vigente, que puede incidir positiva o negativamente sobre las situaciones y las relaciones jurídicas nacidas o entabladas a su amparo) y sus límites.
El análisis del riesgo regulatorio y de sus límites se realiza en el presente trabajo tomando en consideración tanto la incidencia de aquél como el alcance de éstos sobre el fenómeno económico de la inversión (directa) realizada tanto por los inversores nacionales -incluidos los de los Estados miembros de la UE- como por los extranjeros.
La inversión, en cuanto objeto del derecho de propiedad privada, se protege tanto por los distintos ordenamientos jurídicos nacionales y el Derecho de la UE (en cuanto a las inversiones realizadas en su territorio) como por el Derecho internacional de los derechos humanos o el Derecho internacional de inversiones, consuetudinario o convencional. Los expresados sistemas jurídicos contemplan distintos estándares de protección y mecanismos de resolución de controversias entre inversores y Estados y regulan de manera diversa la relación entre la protección a dispensar a dicho derecho y la potestad de los poderes públicos de modificar el ordenamiento jurídico vigente al tiempo de realizarse la inversión.
Tras definir el alcance de la función de regulación, que comprende su establecimiento y aplicación (actividades en las que, respectivamente, cobran gran importancia los principios de buena regulación y la actuación de las autoridades regulatorias independientes), la presente tesis aborda el concepto de riesgo regulatorio en el ámbito de la inversión y algunas de sus manifestaciones más típicas (p.ej. modificación de las condiciones reguladoras del acceso o del ejercicio de actividades económicas, incluso de las que tienen base contractual).
La identificación de los límites del riesgo regulatorio parte de examinar la protección del derecho de propiedad privada por el Derecho constitucional y el Derecho internacional de los derechos humanos para, a continuación, analizar los que específicamente contemplan:
- El Derecho internacional de inversiones, que protege a los inversores exteriores y a sus inversiones frente a las expropiaciones indirectas y medidas de efecto equivalente o con arreglo al estándar de trato justo y equitativo, y ello con base tanto en el Derecho internacional consuetudinario como en los acuerdos de promoción y de protección recíproca de inversiones, haciéndose particular referencia a la doctrina sentada por los tribunales arbitrales a los que se encomienda la resolución de controversias entre inversores extranjeros y Estados acerca de, entre otras cuestiones, los elementos que integran dicho estándar (particularmente, la protección de las expectativas legítimas de los inversores) y las excepciones aplicables (protección de los derechos humanos, del medio ambiente, de la salud, del empleo y de las condiciones laborales o de las estabilidad económica y social).
- El Derecho de la UE, que, además de proteger el derecho de propiedad privada, contiene diversas garantías para quienes inviertan en la UE.
- El Derecho nacional (concretamente, el español), que además de proclamar el principio de irretroactividad de ciertas normas, contempla la garantía expropiatoria y la responsabilidad patrimonial de la administración y contiene diversos principios que operan como límites del riesgo regulatorio.
La aplicación de distintos sistemas jurídicos que protegen de manera diversa un mismo bien (la inversión) frente al ejercicio por los Estados de la función de regulación puede dar lugar a resultados inconsistentes o incoherentes que el presente trabajo pretende identificar. Dicha aplicación puede, en ocasiones, provocar situaciones de discriminación por razón de la nacionalidad del inversor (reverse discrimination), analizándose, concretamente, la producida en España con ocasión de la reforma del régimen retributivo de la actividad de producción de energía eléctrica a partir de fuentes renovables realizada entre 2010 y 2013 desde la perspectiva tanto del Derecho español (y de la UE) como del Tratado sobre la Carta de la Energía.
Finalmente, se examina la interacción de los distintos sistemas jurídicos de protección de las inversiones, se analiza su recíproca influencia (real o, al menos, potencial) y se exponen los instrumentos e iniciativas que podrían reducir las incoherencias y las situaciones de discriminación a que da lugar su aplicación.
- English
The purpose of the doctoral thesis is to analyse the concept of regulatory risk (the risk associated with the modification or repeal of the current regulatory framework, which may have a positive or negative impact on the legal situations and relationships created or entered into according to it) and its limits.
The analysis of the regulatory risk and its limits is carried out in this paper taking into consideration both its impact and its scope on the economic phenomenon of (direct) investment by both domestic investors -including those from EU Member States- and foreign investors.
Investment, as an object of private property rights, is protected both by national legal systems and EU law (in respect of investments made on its territory) and by international human rights law or international investment law (customary or treaty law). These legal systems contemplate different standards of protection and investor-state dispute settlement mechanisms and regulate in different ways the relationship between the protection to be afforded to those rights and the power of the public authorities to modify the legal system in force at the time when the investment was made.
After defining the scope of the regulatory function which includes its establishment and enforcement (activities in which, respectively, the principles of good regulation and the role of independent regulatory authorities are of great importance), this thesis addresses the concept of regulatory risk in the field of investment and some of its most typical manifestations (i.e. modification of the regulatory conditions of access or the exercise of economic activities, including those with a contractual basis).
The identification of the limits of regulatory risk starts by examining the protection of private property rights under constitutional law and international human rights law, and then goes on to analyse those specifically offered by:
- International investment law, which protects foreign investors and their investments against indirect expropriations and measures having equivalent effect or in accordance with the standard of fair and equitable treatment, based on both customary international law and investments treaties. Particular reference is made to the doctrine established by arbitration tribunals entrusted with the resolution of disputes between foreign investors and states on, among other issues, the elements that make up this standard (in particular, the protection of investors' legitimate expectations) and the applicable exceptions (protection of human rights, the environment, health, employment and labour conditions or economic and social stability).
- EU law which, in addition to protecting the right to private property, contains various guarantees for those who invest in the EU.
- National law (specifically, Spanish law), which, in addition to proclaiming the principle of non-retroactivity of certain rules, provides for the expropriation guarantee and the liability of the administration and contains various principles that operate as limits to regulatory risk.
The application of different legal systems that protect the same good (the investments) in different ways against the exercise by states of the regulatory function can lead to inconsistent or incoherent results, which this paper aims to identify. Their application can, on occasions, give rise to situations of discrimination based on the nationality of investors (reverse discrimination). This is precisely what happened when the Spanish authorities reformed the remuneration system for electricity production from renewable energy sources carried out between 2010 and 2013, which is analysed from the perspective of both Spanish (and EU) law and the Energy Charter Treaty.
Finally, the thesis examines the interaction of the different investment protection legal systems, analyses their (actual or at least potential) influence on each other and outlines instruments and initiatives that could reduce the incoherencies and discriminatory situations resulting from their application.
- español
