Resumen de Housing and the macroeconomy
En esta tesis se analizan diversos aspectos de la economía de la vivienda y del mercado inmobiliario. La tesis consta de tres capítulos. Los dos primeros analizan la fiscalidad inmobiliaria.
El primer capítulo utiliza un modelo de generaciones superpuestas para demostrar que el tratamiento fiscal entre la vivienda de propiedad y la vivienda de renta tiene importantes efectos distributivos, sobre todo, cuando los mercados financieron son imperfectos. A diferencia de la literatura previa, se analizan los efectos de diferentes reformas fiscales a corto plazo.
El segundo capítulo analiza la economía política del tratamiento fiscal de la vivienda. Se demuestra que la actual posición privilegiada de la vivienda de propiedad en Estados Unidos (y en muchos otros países), está en la línea de los intereses de la clase media que suele tener la mayor parte de su riqueza en forma de su propia vivienda.
El tercer capítulo se enfoca al comportamiento de los precios en el mercado inmobiliario. Utilizando un modelo de equilibrio general dinámico aplicado a la economía de Estados Unidos, se analiza la importancia de las imperfecciones en los mercados de capitales sobre la dinámica de los precios de la vivienda.
Se demuestra que la volatilidad del precio de la vivienda crece con el nivel de endeudamiento de los hogares.
