Resumen de The association between quality of corporate governance and firm performance: evidence from spain, europe and a global setting
Manuel Ernesto Núñez Izquierdo
La pregunta de cómo el gobierno corporativo se relaciona con el desempeño de la empresa ha captado una considerable atención por parte de académicos, autoridades e inversores. El principal objetivo de esta tesis doctoral es examinar la asociación entre la calidad del gobierno corporativo y el desempeño de la empresa. Hemos medido esta calidad de gobernanza a través de dos de los principales indicadores: índices comerciales ampliamente utilizados como indicador para el gobierno corporativo y grado de cumplimiento de las recomendaciones del código de un país. Los modelos propuestos han sido probados empíricamente para el entorno español, europeo y mundial, para confirmar si la supuesta asociación positiva se materializa.
Los capítulos 2, 3 y 4 constituyen el cuerpo principal de esta investigación. En el Capítulo 2, investigamos la relación entre gobierno corporativo y desempeño de la empresa utilizando un índice comercial líder para una muestra representativa del panorama europeo. En el Capítulo 3, examinamos empíricamente si los niveles más altos de cumplimiento de las recomendaciones incluidas en el Código Unificado de Buen Gobierno de España (UGGC) tienen un impacto en el desempeño de la empresa, utilizando un conjunto único de datos de panel de las compañías analizadas. El Capítulo 4 refleja el estudio empírico llevado a cabo para determinar la probable asociación entre la calidad del gobierno corporativo medido a través del índice comercial líder y el desempeño de la empresa a escala global.
En general, nuestros resultados no validan una relación significativa y consistente entre el índice comercial de gobierno corporativo y el desempeño de la empresa para nuestra muestra de grandes empresas europeas y globales. En segundo lugar, los resultados obtenidos en el Capítulo 3 apuntan a un impacto débil en el desempeño de las empresas cuando la calidad del gobierno corporativo se mide a través del cumplimiento de las recomendaciones del código local. Estos resultados son válidos tanto para el indicador general de gobierno corporativo, como para los indicadores parciales que representan las principales categorías de gobierno o áreas de recomendaciones.
