Ensayos sobre contagio financiero y macroeconomía
- Autores: Fabio Castiglionesi
- Directores de la Tesis: Sandro Brusco (dir. tes.)
- Lectura: En la Universidad Carlos III de Madrid ( España ) en 2004
- Idioma: español
- Tribunal Calificador de la Tesis: Juan Ignacio Peña Sánchez de Rivera (presid.), Margarita Samartin Perez (secret.), Georges Siotis (voc.), Giovanni Cespa (voc.), Michele Boldrin (voc.)
- Materias:
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- Resumen
La tesis se divide en dos partes. La primera parte, compuesta por tres capítulos, se relaciona con la literatura de la teoría bancaria, y estudia el contagio financiero. La segunda parte, que se compone de un capítulo, ofrece un análisis sobre los determinantes del progreso tecnológico.
El capítulo 1 es una revisión, y explica bajo qué condiciones las instituciones financieras tienen efectos reales, y su papel potencial en las crisis financieras.
Luego ilustra las características esenciales de los modelos económicos sobre los que la tesis modela el sistema financiero.
El segundo capítulo investiga el papel de un banco central (BC) en prevenir y evitar el contagio financiero. Imponiendo un requisito de reserva en el sistema bancario, el BC mide el costo de reducir el crédito disponible en la economía con el beneficio de evitar el contagio. Argumentamos que el contagio no es debido a la forma del mercado de depósito interbancario, sino a la imposibilidad para firmar contratos contingentes sobre eventos imprevistos. Siempre que los contratos incompletos estén presente, el BC puede tener un papel necesario para limitar los fenómenos de contagio.
El modelo proporciona una razón para la imposición de un requisito de reserva sin la presencia de la moneda o de información asimétrica.
El capítulo 3 estudia la propagación de la crisis financiera en una economía de dos regiones que tienen las necesidades de liquidez estocásticas, y están caracterizadas por exposiciones diferentes al peligro moral. En autarquía, el problema de necesidad estocástica de liquidez en ambas regiones se resuelve cuando hay inversionistas que proporcionan capital bancario. Sin embargo, si los inversionistas tienen vínculos de liquidez, este arreglo no alcanza la asignación de first-best. Por otro lado, la región afectada por el peligro moral puede evitar los riesgos si el sistema bancario se capitaliza suficientemente.
Ausentes los problema
