Resumen de Essays on information and competition in banking and service industries
Esta tesis consta de dos ensayos que estudian la importancia estratégica de la información para la competencia en dos industrias distintas: en industria bancaria y en las industrias de servicios basada en conocimiento.
En el primero utilizo un modelo teórico para estudiar las reglas de aprobación y de selección de ofertas de crédito bancarios cuando las ofertas de préstamos pueden ser observadas por rivales desinformados.
Encuentro que el impacto de tal imperfección en información tiene un efecto dramático sobre los incentivos para la selección de prestamos bancarios: con el fin de evitar que competidores desinformados sustraigan a sus clientes, los bancos informados hacen decisiones sobre prestamos mas erráticas resultando en la inclusión de demasiada cantidad de prestatarios de mala calidad en su cartera de prestamos. Además, van a invertir poco en la selección de prestamos aceptando que esta permanezca "ruidosa". Ambos efectos empeoran el problema de selección adversa que los rivales desinformados enfrentan protegiendo así la cartera de prestamos de los bancos informados de sus competidores.
Estas distorsiones de crédito no son constantes en tiempo, pero varían sustancialmente a medida que los flujos de efectivo esperados de los proyectos cambian: encuentro que, sobre todo en épocas de tasas de interés bajas y valores de colateral altos, los bancos tienden a prestar demasiado y a invertir en selección de prestamos muy poco. Sostengo que las predicciones del modelo están muy en línea con muchos hechos estilizados conocidos acerca de los auges de crédito. Por último, exploro una versión dinámica del modelo en el que las decisiones de los bancos sobre la precisión de su selección de prestamos cuentan con algún tipo de rigidez. Esta extensión del modelo genera ciclos de auge y caída del crédito que aumentan con la cantidad de competencia bancaria: exhibe tanto, créditos excesivos en tiempos de bonanza como, contracciones crediticias severas e ineficientes durante tiempos de recesión.
El segundo ensayo (un trabajo conjunto con Doh-Shin Jeon) explora los incentivos de empresas de IT (Tecnología de la Información) que maximizan beneficio para participar en el desarrollo de software de código abierto. Utilizamos un modelo dinámico general de intercambios de servicios basados en conocimiento. En él mostramos que el software de código abierto puede ser entendido como un ejemplo específico de una manera óptima de compartir información en la industria de servicios basada en el conocimiento: hallamos que puede resultar óptimo para empresas en dicha industria compartir, sin cargo, algunos de sus conocimientos con empresas rivales. Este resultado sorprendente se debe a que la mayoría de las empresas de servicios basados en el conocimiento dependen en gran medida de trabajar en estrecha colaboración con sus clientes. Sin embargo, prácticamente todas las dimensiones relevantes de esta colaboración (por ejemplo, el valor del servicio suministrado; el esfuerzo de colaboración de los clientes) no pueden ser plasmadas en contratos. Dado que una empresa ya establecida en esta industria no puede comprometerse a retener a sus clientes por su participación, la participación de estos sigue permaneciendo en niveles ineficientemente bajos.
Al liberar el software como código abierto y por lo tanto promulgar el fortalecimiento de la competencia, una empresa de servicios basada en conocimiento es capaz de dejar un excedente de valor al cliente adecuado. Esto mitiga las preocupaciones de cautividad e induce mayor participación de los clientes. Nuestra teoría también da luz sobre cómo la apertura sobre el proceso de desarrollo de software de código abierto afecta a la competencia en la industria de servicios de TI basada en el conocimiento.
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