Opciones normalizadas: función, regulación y naturaleza de los contratos de opción negociados en los mercados secundarios españoles
- Autores: Javier Wenceslao Ibáñez Jiménez
- Directores de la Tesis: Antonio Pérez de la Cruz Blanco (dir. tes.)
- Lectura: En la Universidad Pontificia Comillas ( España ) en 1997
- Idioma: español
- Tribunal Calificador de la Tesis: Aurelio Menéndez Menéndez (presid.), Alberto Alonso Ureba (secret.), Javier García de Enterría Lorenzo Velázquez (voc.), Juan Fernández Armesto (voc.), Rafael García Villaverde (voc.)
- Materias:
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- Resumen
En cuanto instrumentos derivados, las opciones negociadas ex art. 59 de la ley 24/1988, del mercado de valores, se singularizan por su función económica reasignativa de riesgos, que en sí misma es jurídico-privadamente irrelevante, pero no deja de influir sobre la causa contractual en los supuestos de liquidación forzosa de la opción por diferencia dineraria entre su precio de ejercio (strike) y la magnitud que alcance a vencimiento el activo que subyace a la opción.
Tales contratos son irreductibles, debido a su negociación en anotaciones contables a través de cámara compensadora y mediante constitución y extinción de posiciones con la misma, a los moldes clásicos del precontrato, la oferta o la promesa unilateral. Pueden concebirse como contratos autónomos de opción, bajo el molde explicativo propuesto.
Teoría expectacional ode las expectativas, que considera a cualquier opción (contrato) como venta de derechos liquidativos, excepto si la opción es de ejercicio automático, supuesto en que deben reputarse operaciones subyacentes de ejecución suspendida.
