Política monetaria y precio de activos: un análisis desde la tasa de interés para Colombia de 2003 a 2010

• Patiño Martínez, Edith Catalina ^[1] ; Almonacid Hurtado, Paula ^[2] ; Támara Ayús, Armando Lenin ^[2]
  1. [1] Universidad de Antioquia

     Universidad de Antioquia

     Colombia

     
  2. [2] Universidad EAFIT

     Universidad EAFIT

     Colombia

     
• Localización: Revista Finanzas y Política Económica, ISSN-e 2248-6046, Vol. 5, Nº. 2, 2013, págs. 57-69
• Idioma: español
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• Resumen

  • El objetivo principal de este trabajo es analizar la incidencia de la política monetaria colombiana en los precios de los activos de renta fija para el periodo 2003-2010 y comprobar que la vía que esta sigue se asemeja a lo que plantea la teoría tradicional, tomando como referencia la teoría de expectativas puras. Con el objeto de analizar las relaciones de corto y largo plazo entre los TES y la política monetaria, se desarrolla un modelo econométrico de vector de corrección de errores (VEC) tomando como variable explicada el retorno de bonos con plazo a 6 meses, 1, 5 y 25 años, y como variables explicativas la tasa interbancaria, la inflación y la tasa forward. Los principales resultados obtenidos indican que la política monetaria colombiana incide en los precios de estos activos principalmente a través de la tasa de política y de las expectativas de inflación y de tasa de interés.