Información General

• Autores: Rafael Sebastián Quetglas (dir.), Abel B. Veiga Copo (dir.), Martín Jordano Luna (coord.)
• Editores: Aranzadi
• Año de publicación: 2025
• País: España
• Idioma: español
• ISBN: 978-84-1085-079-8
• Texto completo no disponible (Saber más ...)

Resumen

• Una referencia indispensable para entender el mercado financiero español. ¿Cómo se aplica la normativa en materia de valores y servicios de inversión? ¿Qué cambios legislativos recientes afectan esta ley? ¿Cómo se adaptan los servicios de inversión a la normativa europea? Este libro responde a todas estas preguntas y más. Con comentarios detallados artículo por artículo y análisis conjuntos de varias disposiciones, ofrecemos una guía completa y práctica. Contribuciones de expertos académicos y profesionales aseguran una visión equilibrada entre teoría y práctica. Incluye referencias a las reformas legislativas, Real Decreto-Ley 21/2017 y la nueva Ley de 2023. Ideal para abogados, académicos y cualquier interesado en la normativa de valores e inversión.

  La obra Comentario a la Ley del Mercado de Valores y Servicios de Inversión ofrece:

  Un análisis sobre el impacto de la nueva Ley de 2023 en el mercado de valores.

  Un estudio de los artículos modificados del Real Decreto-Ley 21/2017.

  Una guía completa elaborada por expertos del sector financiero.

Otros catálogos

• Red de Bibliotecas Universitarias (REBIUN)

Esta obra consta de los siguientes volúmenes

• Vol. 1: (Arts. 1 a 121) . ISBN 978-84-1085-177-1
• Vol. 2: (Arts. 122 al final) . ISBN 978-84-1085-178-8

Listado de artículos

• Vol. 1: (Arts. 1 a 121). 2025. ISBN 978-84-1085-177-1

  • Título I. Disposiciones Generales. Capítulo I. Objeto y ámbito de aplicación de la ley

    • Artículo 1. Objeto y contenido

      Javier Wenceslao Ibáñez Jiménez

      págs. 25-39

      

    • Artículo 2. Instrumentos financieros sujetos a esta ley

      Emilio Díaz Ruiz

      págs. 40-60

      

    • Artículo 3. Ámbito de aplicación

      Javier Wenceslao Ibáñez Jiménez

      págs. 61-73

      

    • Artículo 4. Grupo de Sociedades

      Javier Wenceslao Ibáñez Jiménez

      págs. 74-89

      

  • Capítulo II. De los valores negociables

    • Artículo 5. Ámbito de aplicación

      Abel B. Veiga Copo

      págs. 91-96

      

    • Artículo 6. Representación de los valores

      Abel B. Veiga Copo

      págs. 97-116

      

    • Artículo 7. Documento de la emisión

      Abel B. Veiga Copo

      págs. 117-125

      

    • Artículo 8. Entidades encargadas del registro contable y entidades responsables de administración de la inscripción y registro de los valores representados por medio de sistemas basados en tecnología de registros distribuidos

      Abel B. Veiga Copo

      págs. 126-137

      

    • Artículo 9. Sistema de registro y tenencia de valores

      Abel B. Veiga Copo

      págs. 137-145

      

    • Artículo 10. Constitución de los valores representados por medio de anotaciones en cuenta o mediante sistemas basados en tecnología de registros distribuidos

      Abel B. Veiga Copo

      págs. 146-157

      

    • Artículo 11. Transmisión

      Abel B. Veiga Copo

      págs. 158-177

      

    • Artículo 12. Constitución de derechos reales limitados y otros gravámenes

      Abel B. Veiga Copo

      págs. 178-195

      

    • Artículo 13. Legitimación registral y tracto sucesivo

      Abel B. Veiga Copo

      págs. 196-203

      

    • Artículo 14. Certificados de legitimación

      Abel B. Veiga Copo

      págs. 204-214

      

    • Artículo 15. Traslado de valores y regla de la prorrata

      Abel B. Veiga Copo

      págs. 215-222

      

  • Título II. Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Capítulo I. Disposiciones Generales

    • Artículo 16. Naturaleza y régimen jurídico

      Jesús A. Formoso Díaz

      págs. 225-233

      

    • Artículo 17. Autonomía orgánica y funcional, e independencia en el ejercicio de sus funciones y Artículo 23. Recursos contra disposiciones y resoluciones de la CNMV

      Jesús A. Formoso Díaz

      págs. 234-244

      

    • Artículo 18. Funciones de la CNMV

      Jesús A. Formoso Díaz

      págs. 245-256

      

    • Artículo 19. Personal al servicio de la CNMV

      Javier Wenceslao Ibáñez Jiménez

      págs. 257-265

      

    • Artículo 20. Presupuesto y control económico y financiero

      Javier Wenceslao Ibáñez Jiménez

      págs. 266-272

      

    • Artículo 21. Régimen interior de la CNMV y control interno

      Javier Wenceslao Ibáñez Jiménez

      págs. 273-278

      

    • Artículo 22. Competencia normativa de la CNMV

      Jesús A. Formoso Díaz

      págs. 279-293

      

  • Capítulo II. Organización

    • Artículo 24. El Consejo de la CNMV. Artículo 25. Facultades del Consejo de la CNMV. Artículo 26. Funciones de las personas titulares de la presidencia y de la vicepresidencia de la CNMV. Artículo 27. El Comité Ejecutivo de la CNMV

      Miguel Martínez Gimeno

      págs. 295-303

      

    • Artículo 28. Mandato de la persona titular de la presidencia, de la persona titular de la vicepresidencia y de los consejeros y consejeras de la CNMV. Artículo 29. Cese de la persona titular de la presidencia, de la persona titular de la vicepresidencia y de los consejeros y consejeras de la CNMV. Artículo 30. Régimen de incompatibilidades

      Miguel Martínez Gimeno

      págs. 304-306

      

    • Artículo 31. El Comité Consultivo de la CNMV. Artículo 32. Informe del Comité Consultivo

      Miguel Martínez Gimeno

      págs. 307-309

      

    • Artículo 33. Recursos económicos de la CNMV

      Miguel Martínez Gimeno

      págs. 310-311

      

  • Título III. Mercado primario de valores negociables. Capítulo I. Disposiciones generales

    • Artículo 34. Libertad de emisión

      Luis de Carlos Bertrán, Marta Rubio Roa

      págs. 315-332

      

    • Artículo 35. Obligación de publicar folleto informativo

      Alfonso Ventoso del Rincón, Álvaro López Hernández

      págs. 333-363

      

    • Artículo 36. Obligaciones relativas a la colocación de determinadas emisiones

      Luis de Carlos Bertrán, Marta Rubio Roa

      págs. 364-379

      

    • Artículo 37. Requisitos de información para la admisión a negociación en un mercado regulado

      Luis de Carlos Bertrán, Marta Rubio Roa

      págs. 380-393

      

    • Artículo 38. Responsabilidad del folleto

      Alfonso Ventoso del Rincón, Álvaro López Hernández

      págs. 394-422

      

    • Artículo 39. Responsabilidad en la aprobación del folleto

      Alfonso Ventoso del Rincón, Álvaro López Hernández

      págs. 423-427

      

  • Capítulo II. Emisiones de obligaciones u otros valores negociables que reconozcan o creen deuda

    • Artículo 40. Exención de requisitos . Artículo 41. Ámbito de aplicación del sindicato de obligacionistas

      Rafael Sebastián Quetglas

      págs. 430-441

      

  • Título IV. Centros de negociación, sistemas de compensación, liquidación y registro de instrumentos financieros, obligaciones de información periódica de los emisores, obligaciones de información sobre participaciones significativas y autocartera... Capítulo I. Centros de negociación

    • Artículo 42. Centros de negociación

      Ana Belén Campuzano Laguillo, Cecilio Molina Hernández

      págs. 445-450

      

    • Artículo 43. Autorización

      Ana Belén Campuzano Laguillo, Cecilio Molina Hernández

      págs. 451-456

      

    • Artículo 44. Organismo rector

      Ana Belén Campuzano Laguillo, Cecilio Molina Hernández

      págs. 457-465

      

    • Artículo 45. Requisitos de organización y funcionamiento

      Ana Belén Campuzano Laguillo, Cecilio Molina Hernández

      págs. 466-473

      

    • Artículo 46. Normas sobre servicios de localización compartida, comisiones y variación mínima de cotización

      Ana Belén Campuzano Laguillo, Cecilio Molina Hernández

      págs. 474-481

      

    • Artículo 47. Sincronización de relojes comerciales

      Ana Belén Campuzano Laguillo, Cecilio Molina Hernández

      págs. 482-486

      

    • Artículo 48. Mecanismos de gestión de volatilidad. Artículo 49. Conflictos de interés

      Ana Belén Campuzano Laguillo, Cecilio Molina Hernández

      págs. 487-491

      

    • Artículo 50. Acceso electrónico directo

      Ana Belén Campuzano Laguillo, Cecilio Molina Hernández

      págs. 492-497

      

    • Artículo 51. Acceso remoto

      Ana Belén Campuzano Laguillo, Cecilio Molina Hernández

      págs. 498-501

      

    • Artículo 52. Suspensión y exclusión de negociación por el organismo rector

      Ana Belén Campuzano Laguillo, Cecilio Molina Hernández

      págs. 502-506

      

    • Artículo 53. Supervisión del cumplimiento de las normas de los centros de negociación y de otras obligaciones legales

      Ana Belén Campuzano Laguillo, Cecilio Molina Hernández

      págs. 507-516

      

    • Artículo 54. Acuerdos con cámaras de compensación, sistemas de liquidación y depositarios centrales de valores

      Ana Belén Campuzano Laguillo, Cecilio Molina Hernández

      págs. 517-519

      

    • Artículo 55. Competencias de las Comunidades Autónomas en centros de negociación autonómicos

      Javier Tortuero Ortiz, Laura Ojanguren Mira

      págs. 520-535

      

    • Artículo 56. Medidas preventivas

      Ana Belén Campuzano Laguillo, Cecilio Molina Hernández

      págs. 536-541

      

    • Artículo 57. Autorización y supervisión por parte de la CNMV

      Javier Redonet Sánchez del Campo

      págs. 543-553

      

    • Artículo 58. Requisitos de organización y funcionamiento para los organismos rectores de los mercados regulados

      Javier Redonet Sánchez del Campo

      págs. 554-564

      

    • Artículo 59. Nombramiento de consejeros, consejeras y personal de alta dirección

      Ana Belén Campuzano Laguillo, Cecilio Molina Hernández

      págs. 565-581

      

    • Artículo 60. Participaciones en organismos rectores de los mercados regulados

      Ana Belén Campuzano Laguillo, Cecilio Molina Hernández

      págs. 582-587

      

    • Artículo 61. Requisitos de organización y funcionamiento para los mercados regulados

      Javier Redonet Sánchez del Campo

      págs. 588-597

      

    • Artículo 62. Miembros de los mercados regulados

      Tomás José Acosta Álvarez

      págs. 598-629

      

    • Artículo 63. Requisitos relativos a la admisión de instrumentos financieros a negociación

      Javier Redonet Sánchez del Campo

      págs. 630-644

      

    • Artículo 64. Suspensión y exclusión de negociación de instrumentos financieros por la CNMV

      Javier Redonet Sánchez del Campo

      págs. 645-651

      

    • Artículo 65. Exclusión de negociación voluntaria

      Javier Redonet Sánchez del Campo

      págs. 652-667

      

    • Artículo 66. Derecho de los miembros a designar un sistema de liquidación

      Javier Redonet Sánchez del Campo

      págs. 668-672

      

    • Artículo 67. Mercados regulados de ámbito autonómico

      Javier Tortuero Ortiz, Belén Placencia Levenfeld

      págs. 673-686

      

  • Título V. Centros de negociación, sistemas de compensación, liquidación y registro de instrumentos financieros, obligaciones de información periódica de los emisores, obligaciones de información sobre participaciones significativas y autocartera... Capítulo I. Centros de negociación

    • Artículo 68. Requisitos de organización y funcionamiento. Artículo 69. Normas reguladoras del acceso y obligaciones de información sobre los instrumentos financieros. Artículo 70. Información sobre su funcionamiento. Artículo 71. Responsabilidad de la información. Artículo 72. Asesor registrado. Artículo 73. Requisitos de organización y funcionamiento específicos para los SMN. Artículo 74. Reglas aplicables a las relaciones entre los miembros de los SMN y su clientela. Artículo 75. Requisitos de organización y funcionamiento específicos para los SOC. Artículo 76. Mercado de PYME en expansión.

      Francisco Navarro Gancedo-Rodríguez

      págs. 689-823

      

    • Artículo 77. Límites a las posiciones y controles de la gestión de posiciones en derivados sobre materias primas

      Pilar Lluesma Rodrigo

      págs. 825-842

      

    • Artículo 78. Comunicación de las posiciones en derivados sobre materias primas, derechos de emisión o derivados sobre derechos de emisión por categoría de titulares de posiciones

      Pilar Lluesma Rodrigo

      págs. 843-847

      

    • Artículo 79. Internalización sistemática

      Javier Wenceslao Ibáñez Jiménez

      págs. 848-865

      

  • Capítulo II. De los sistemas de compensación, liquidación y registro de valores e infraestructuras de poscontratación

    • Artículo 80. Intervención obligatoria de una entidad de contrapartida central y disposiciones relativas a la liquidación de valores

      Delfina Vázquez Moral

      págs. 867-876

      

    • Artículo 81. Liquidación de operaciones

      Delfina Vázquez Moral

      págs. 877-885

      

    • Artículo 82. Liquidación de derechos u obligaciones de contenido económico asociados a los valores

      Delfina Vázquez Moral

      págs. 886-897

      

    • Artículo 83. Régimen jurídico y autorización de los depositarios centrales de valores y las entidades de contrapartida central. Artículo 90. Requisitos específicos de los depositarios centrales de valores

      Marta Cea de Jorge, Aránzazu Ullívarri Royuela

      págs. 898-923

      

    • Artículo 84. Requisitos organizativos de los depositarios centrales de valores y de las entidades de contrapartida central

      Marta Cea de Jorge, Aránzazu Ullívarri Royuela

      págs. 924-933

      

    • Artículo 85. Memoria, precios y comisiones de los depositarios centrales de valores y de las entidades de contrapartida central

      Marta Cea de Jorge, Aránzazu Ullívarri Royuela

      págs. 934-944

      

    • Artículo 86. Estatutos sociales y reglamento interno de los depositarios centrales de valores y de las entidades de contrapartida central

      Marta Cea de Jorge, Aránzazu Ullívarri Royuela

      págs. 945-956

      

    • Artículo 87. Acceso a los sistemas de contrapartida central, compensación y liquidación

      Delfina Vázquez Moral

      págs. 957-963

      

    • Artículo 88. Seguimiento y control del correcto funcionamiento de los sistemas de negociación, compensación, liquidación y registro de valores

      Jaime Aguilar Fernández-Hontoria

      págs. 964-977

      

    • Artículo 89. Derecho de garantía financiera por anticipo de efectivo o valores

      Delfina Vázquez Moral

      págs. 978-988

      

    • Artículo 91. Participación en los depositarios centrales de valores

      Marta Cea de Jorge

      págs. 989-995

      

    • Artículo 92. Reglas aplicables en caso de concurso de una entidad participante en un depositario central de valores

      Marta Cea de Jorge

      págs. 996-1006

      

    • Artículo 93. Requisitos de organización y funcionamiento de las entidades de contrapartida central. Artículo 94. Acuerdos con otras entidades residentes y no residentes que gestionen sistemas de compensación y liquidación

      Aránzazu Ullívarri Royuela

      págs. 1007-1017

      

    • Artículo 95. Registro de contratos e instrumentos compensados. Artículo 97. Miembros de las entidades de contrapartida central

      Aránzazu Ullívarri Royuela

      págs. 1018-1030

      

    • Artículo 96. Participación cualificada en las entidades de contrapartida central

      Aránzazu Ullívarri Royuela

      págs. 1031-1036

      

    • Artículo 98. Reglas aplicables en caso de recuperación, resolución, incumplimiento o concurso

      Aránzazu Ullívarri Royuela

      págs. 1037-1052

      

  • Capítulo III. Obligaciones de información periódica de los emisores

    • Artículo 99. Informe financiero anual

      Gabriel Núñez Fernández, Ignacio Zarzalejos Toledano

      págs. 1053-1063

      

    • Artículo 100. Informes financieros semestrales

      Gabriel Núñez Fernández, Ignacio Zarzalejos Toledano

      págs. 1064-1073

      

    • Artículo 101. Supuestos de no sujeción. Artículo 102. Otras disposiciones. Artículo 103. Otras obligaciones de información. Artículo 104. Responsabilidad de los emisores

      Gabriel Núñez Fernández, Ignacio Zarzalejos Toledano

      págs. 1074-1080

      

  • Capítulo IV. Obligaciones de información sobre participaciones significativas y autocartera

    • Artículo 105. Obligaciones del accionista y de los titulares de otros valores e instrumentos financieros

      Antonio Herrera Martínez

      págs. 1081-1110

      

    • Artículo 106. Obligaciones del emisor en relación a la autocartera

      Antonio Herrera Martínez

      págs. 1111-1120

      

    • Artículo 107. Medidas preventivas

      Antonio Herrera Martínez

      págs. 1121-1124

      

  • Capítulo V. De las ofertas públicas de adquisición

    • Artículo 108. Oferta pública de adquisición obligatoria. Artículo 111. Control de la sociedad. Artículo 113. Otras disposiciones

      Jaime Pereda Espeso, José Félix Velasco González Calvo

      págs. 1125-1145

      

    • Artículo 109. Ámbito de aplicación

      Jaime Pereda Espeso, José Félix Velasco González Calvo

      págs. 1146-1160

      

    • Artículo 110. Precio equitativo

      Jaime Pereda Espeso, Beatriz Pola Ricote

      págs. 1161-1176

      

    • Artículo 112. Consecuencias del incumplimiento de formular oferta pública de adquisición

      Jaime Pereda Espeso

      págs. 1177-1191

      

    • Artículo 114. Obligaciones de los órganos de administración y dirección

      Marta Rubio Roa

      págs. 1192-1211

      

    • Artículo 115. Medidas de neutralización

      Jaime Pereda Espeso, José Félix Velasco González Calvo

      págs. 1212-1226

      

    • Artículo 116. Compraventas forzosas

      Jaime Pereda Espeso

      págs. 1227-1240

      

    • Artículo 117. Ofertas públicas de adquisición voluntarias

      Jaime Pereda Espeso

      págs. 1241-1255

      

  • Capítulo VI. Asesores de voto

    • Artículo 118. Asesores de voto. Artículo 119. Código de conducta. Artículo 120. Informe anual. Artículo 121. Conflictos de intereses

      Enrique Nieto Brackelmanns, Sofía Terol Cháfer

      págs. 1257-1286

      

• Vol. 2: (Arts. 122 al final). 2025. ISBN 978-84-1085-178-8

  • Título V. Empresas de servicios de inversión y otras personas y entidades autorizadas para prestar servicios de inversión. Capítulo I. Disposiciones generales

    • Artículo 122. Concepto de empresa de servicios de inversión

      Abel B. Veiga Copo

      págs. 29-37

      

    • Artículo 123. Supuestos de no aplicación y otras excepciones

      Abel B. Veiga Copo

      págs. 38-47

      

    • Artículo 124. Aplicación a determinadas empresas de servicios de inversión de los requisitos establecidos en el Reglamento (UE) nº 575-2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 26 de junio de 2023, sobre los requisitos prudenciales de las entidades de crédito y las empresas de inversión, y por el que se modifica el Reglamento (UE) nº 648-2012

      Abel B. Veiga Copo

      págs. 48-51

      

    • Artículo 125. Servicios y actividades de inversión

      Abel B. Veiga Copo

      págs. 52-60

      

    • Artículo 126. Servicios auxiliares

      Abel B. Veiga Copo

      págs. 61-67

      

    • Artículo 127. Actividades accesorias y otras disposiciones sobre los servicios y actividades de inversión y servicios auxiliares

      Abel B. Veiga Copo

      págs. 68-70

      

    • Artículo 128. Clases de empresas de servicios de inversión y otras personas y entidades autorizadas para prestar servicios de inversión

      Abel B. Veiga Copo

      págs. 71-77

      

    • Artículo 129. Reserva de actividad y denominación

      Abel B. Veiga Copo

      págs. 78-82

      

    • Artículo 130. Agentes de empresas de servicios de inversión y de empresas de asesoramiento financiero nacional

      Abel B. Veiga Copo

      págs. 83-89

      

  • Capítulo II. Autorización, registro, suspensión y revocación

    • Artículo 131. Autorización

      Luis Acuña Alonso, Alejandra Roberts Narváez

      págs. 91-104

      

    • Artículo 132. Registro

      Luis Acuña Alonso, Alejandra Roberts Narváez

      págs. 105-108

      

    • Artículo 133. Autorización de empresas de servicios de inversión controladas por otras empresas

      Luis Acuña Alonso, Alejandra Roberts Narváez

      págs. 109-112

      

    • Artículo 134. Requisitos generales y específicos para la autorización

      Luis Acuña Alonso, Alejandra Roberts Narváez

      págs. 113-123

      

    • Artículo 135. Caducidad de la autorización

      Luis Acuña Alonso, Alejandra Roberts Narváez

      págs. 124-127

      

    • Artículo 136. Denegación de la autorización

      Luis Acuña Alonso, Alejandra Roberts Narváez

      págs. 128-135

      

    • Artículo 137. Modificaciones estatutarias y modificaciones de los servicios autorizados

      Luis Acuña Alonso, Alejandra Roberts Narváez

      págs. 136-145

      

    • Artículo 138. Nombramiento de nuevos cargos de administración y dirección

      Luis Acuña Alonso, Alejandra Roberts Narváez

      págs. 146-153

      

    • Artículo 139. Modificaciones estructurales

      Luis Acuña Alonso, Alejandra Roberts Narváez

      págs. 154-156

      

    • Artículo 140. Revocación y suspensión de la autorización

      Luis Acuña Alonso, Alejandra Roberts Narváez

      págs. 157-173

      

    • Artículo 141. Legitimación para solicitar la declaración de concurso

      Luis Acuña Alonso, Alejandra Roberts Narváez

      págs. 174-177

      

  • Capítulo III. Sucursales y prestación de servicios sin sucursal

    • Artículo 142. Disposiciones generales

      Álvaro López-Jorrín Hernández, Luis de la Peña Fernández-Nespral

      págs. 179-193

      

    • Artículo 143. Sucursales y agentes vinculados de empresas de servicios de inversión españolas en Estados miembros de la Unión Europea

      Álvaro López-Jorrín Hernández, Luis de la Peña Fernández-Nespral

      págs. 194-208

      

    • Artículo 144. Prestación de servicios sin sucursal por empresas de servicios de inversión españolas en Estados miembros de la Unión Europea

      Álvaro López-Jorrín Hernández, Luis de la Peña Fernández-Nespral

      págs. 209-219

      

    • Artículo 145. Sucursales en España de empresas de servicios de inversión de Estados miembros de la Unión Europea. Artículo 146. Supervisión de sucursales en España de empresas de servicios de inversión de Estados miembros de la Unión Europea

      Álvaro López-Jorrín Hernández, Luis de la Peña Fernández-Nespral

      págs. 220-233

      

    • Artículo 147. Prestación de servicios sin sucursal en España por empresas de servicios de inversión de Estados miembros de la Unión Europea

      Álvaro López-Jorrín Hernández, Luis de la Peña Fernández-Nespral

      págs. 234-241

      

    • Artículo 148. Medidas preventivas

      Álvaro López-Jorrín Hernández, Luis de la Peña Fernández-Nespral

      págs. 242-261

      

    • Artículo 149. Disposiciones generales

      Álvaro López-Jorrín Hernández, Luis de la Peña Fernández-Nespral

      págs. 263-273

      

    • Artículo 150. Actuación transfronteriza de las empresas de servicios de inversión españolas en Estados no miembros de la Unión Europea

      Álvaro López-Jorrín Hernández, Luis de la Peña Fernández-Nespral

      págs. 274-286

      

    • Artículo 151. Actuación transfronteriza en España de empresas de terceros países

      Álvaro López-Jorrín Hernández, Luis de la Peña Fernández-Nespral

      págs. 287-300

      

  • Capítulo IV. Participaciones significativas

    • Artículo 152. Participaciones significativas

      Carolina Albuerne González, Pablo Biscari García

      págs. 301-311

      

    • Artículo 153. Deber de notificación

      Carolina Albuerne González, Pablo Biscari García

      págs. 312-318

      

    • Artículo 154. Evaluación de la adquisición propuesta

      Carolina Albuerne González, Pablo Biscari García

      págs. 319-330

      

    • Artículo 155. Colaboración entre autoridades supervisoras

      Carolina Albuerne González, Pablo Biscari García

      págs. 331-341

      

    • Artículo 156. Efectos del incumplimiento de las obligaciones

      Carolina Albuerne González, Pablo Biscari García

      págs. 342-349

      

    • Artículo 157. Reducción de participaciones significativas

      Carolina Albuerne González, Pablo Biscari García

      págs. 350-351

      

    • Artículo 158. Medidas preventivas

      Carolina Albuerne González, Pablo Biscari García

      págs. 352-355

      

    • Artículo 159. Comunicación de estructura accionarial

      Carolina Albuerne González, Pablo Biscari García

      págs. 356-362

      

  • Capítulo V. Requisitos de información, obligaciones de gobierno corporativo y política de remuneraciones

    • Artículo 160. Obligaciones de información

      Fernando Vives Ruiz

      págs. 363-374

      

    • Artículo 161. Sistema de gobierno corporativo. Artículo 162. Control y evaluación periódicos del sistema de gobierno corporativo

      Fernando Vives Ruiz

      págs. 375-431

      

    • Artículo 163. Requisitos colectivos del órgano de administración

      Fernando Vives Ruiz

      págs. 432-443

      

    • Artículo 164. Política de idoneidad para la selección y evaluación de cargos

      Fernando Vives Ruiz, Luis de la Peña Fernández-Nespral

      págs. 444-453

      

    • Articulo 165. Selección y evaluación de cargos

      Fernando Vives Ruiz, Luis de la Peña Fernández-Nespral

      págs. 454-474

      

    • Artículo 166. Comité de nombramientos

      Fernando Vives Ruiz, Francesc Cholvi Roig

      págs. 475-492

      

    • Artículo 167. Criterios de interpretación de los requisitos de idoneidad

      Fernando Vives Ruiz, Luis de la Peña Fernández-Nespral

      págs. 493-518

      

    • Artículo 168. Empresas de servicios de inversión sujetas a requisitos prudenciales de la Directiva 2013/36/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 26 de junio de 2013, relativa al acceso a la actividad de las entidades de crédito y a la supervisión prudencial de las entidades de crédito y las empresas de inversión, por la que se modifica la Directiva 2002/87/CE y se derogan las Directivas 2006/48/CE y 2006/49/CE y del Reglamento (UE) nº 575/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 26 de junio de 2013

      Fernando Vives Ruiz, Francesc Cholvi Roig

      págs. 519-531

      

    • Artículo 169. Políticas de remuneraciones de las empresas de servicios de inversión

      Fernando Vives Ruiz, Eduardo Gómez de Salazar

      págs. 532-575

      

    • Artículo 170. Política de remuneraciones y gestión de los conflictos de interés

      Fernando Vives Ruiz, Eduardo Gómez de Salazar

      págs. 576-580

      

  • Capítulo VI. Sistemas, procedimientos y mecanismos de gestión

    • Artículo 171. Requisitos financieros. Artículo 172. Capital interno y activos líquidos

      María Dolores Vidal-Pardo del Río, Miguel Ángel Motos Fernández

      págs. 581-599

      

    • Artículo 173. Requisitos de información periódica

      María Dolores Vidal-Pardo del Río, Miguel Ángel Motos Fernández

      págs. 600-604

      

    • Artículo 174. Informe anual de empresas de servicios de inversión

      María Dolores Vidal-Pardo del Río, Miguel Ángel Motos Fernández

      págs. 605-609

      

    • Artículo 175. Gestión del riesgo y comité de riesgos

      María Dolores Vidal-Pardo del Río, Miguel Ángel Motos Fernández

      págs. 610-621

      

    • Artículo 176. Requisitos de organización interna

      María Dolores Vidal-Pardo del Río, Miguel Ángel Motos Fernández

      págs. 622-641

      

    • Artículo 177. Registros

      María Dolores Vidal-Pardo del Río, Manuel Delgado Vílchez

      págs. 642-649

      

    • Artículo 178. Negociación algorítmica. Artículo 179. Acceso electrónico directo. Artículo 180. Empresas de servicios de inversión que actúen como miembros compensadores generales

      María Dolores Vidal-Pardo del Río, Manuel Delgado Vílchez

      págs. 650-671

      

    • Artículo 181. Notificación de infracciones

      María Dolores Vidal-Pardo del Río, Manuel Delgado Vílchez

      págs. 672-685

      

  • Título VI. Servicios de suministro de datos

    • Artículo 182. Clases de proveedores de suministro de datos. Artículo 183. Reserva de actividad y régimen de supervisión. Artículo 184. Autorización. Artículo 185. Requisitos de difusión, comunicación y tratamiento de la información aplicables a los proveedores de suministro de datos. Artículo 186. Requisitos de funcionamiento y organización interna de los proveedores de servicios de suministro de datos

      Leticia López-Lapuente Gutiérrez

      págs. 689-698

      

  • Título VII. Fondo de Garantía de Inversiones

    • Artículo 187. Fondo de Garantía de Inversiones. Artículo 188. Adhesión. Artículo 189. Exclusión. Artículo 190. Ejecución de garantías

      Martín Jordano Luna

      págs. 701-730

      

  • Título VIII. Normas de conducta. Capítulo I. Normas de conducta aplicables a quienes presten servicios de invesión

    • Artículo 191. Sujetos obligados

      Juan Francisco Falcón Ravelo

      págs. 733-740

      

    • Artículo 192. Clases de clientes. Artículo 193. Clientes minoristas. Artículo 194. Clientes profesionales. Artículo 195. Solicitud de tratamiento como cliente profesional

      Juan Francisco Falcón Ravelo

      págs. 741-754

      

    • Artículo 196. Operaciones con contrapartes elegibles

      Juan Francisco Falcón Ravelo

      págs. 755-763

      

    • Artículo 197. Obligación de diligencia y transparencia

      Juan Francisco Falcón Ravelo

      págs. 764-767

      

    • Artículo 198. Conflictos de interés

      Juan Francisco Falcón Ravelo

      págs. 768-777

      

    • Artículo 199. Diseño y comercialización de productos financieros

      Juan Francisco Falcón Ravelo

      págs. 778-803

      

    • Artículo 200. Deber general de información

      Pedro Ravina Martín

      págs. 804-826

      

    • Artículo 201. Orientaciones y advertencias sobre los riesgos asociados a los instrumentos financieros y las estrategias de inversión

      Pedro Ravina Martín

      págs. 827-838

      

    • Artículo 202. Deber de información sobre el servicio prestado

      Pedro Ravina Martín

      págs. 839-846

      

    • Artículo 203. Deber general de las entidades de conocer a su clientela

      Pedro Ravina Martín

      págs. 847-852

      

    • Artículo 204. Evaluación de la idoneidad

      Pedro Ravina Martín

      págs. 853-864

      

    • Artículo 205. Evaluación de la conveniencia

      Pedro Ravina Martín

      págs. 865-871

      

    • Artículo 206. Registro relativo a las obligaciones de evaluación de la conveniencia

      Pedro Ravina Martín

      págs. 872-873

      

    • Artículo 207. Exención de la evaluación de la conveniencia

      Pedro Ravina Martín

      págs. 874-877

      

    • Artículo 208. Instrumentos financieros no complejos

      Pedro Ravina Martín

      págs. 878-886

      

    • Artículo 209. Comercialización a minoristas de determinados instrumentos financieros. Disposición transitoria séptima. Comercialización a minoristas de determinados instrumentos financieros

      Pedro Ravina Martín

      págs. 887-893

      

    • Artículo 210. Registro de contratos

      Isabel Aguilar Alonso

      págs. 894-899

      

    • Artículo 211. Servicios de inversión como parte de un producto financiero o condición previa de un crédito y ventas vinculadas

      Isabel Aguilar Alonso

      págs. 900-905

      

    • Artículo 212. Cumplimiento de las obligaciones de información en el caso de prestación de servicios por medio de otra empresa de servicios de inversión

      Isabel Aguilar Alonso

      págs. 906-909

      

    • Artículo 213. Pagos y remuneraciones en la prestación de servicios

      Isabel Aguilar Alonso

      págs. 910-915

      

    • Artículo 214. Asesoramiento independiente. Artículo 215. Independencia en la gestión discrecional de carteras. Artículo 216. Percepción de incentivos. Disposición adicional novena. Desarrollo reglamentario del artículo 216 de esta ley

      Isabel Aguilar Alonso

      págs. 916-925

      

    • Artículo 217. Prueba de conocimientos y competencias necesarios

      Isabel Aguilar Alonso

      págs. 926-932

      

    • Artículo 218. Obligaciones relativas a la gestión y ejecución de órdenes

      Isabel Aguilar Alonso

      págs. 933-941

      

    • Artículo 219. Ejecución en centros de negociación

      Isabel Aguilar Alonso

      págs. 942-947

      

    • Artículo 220. Deber de informar sobre la política de ejecución de órdenes

      Isabel Aguilar Alonso

      págs. 948-953

      

    • Artículo 221. Deber de informar anualmente sobre los principales centros de ejecución

      Isabel Aguilar Alonso

      págs. 954-959

      

    • Artículo 222. Supuestos específicos de ejecución de las órdenes

      Isabel Aguilar Alonso

      págs. 960-963

      

    • Artículo 223. Supervisión de la política de ejecución de órdenes por las entidades

      Isabel Aguilar Alonso

      págs. 964-966

      

    • Artículo 224. Política de implicación de las empresas de servicios de inversión

      Enrique Nieto Brackelmanns, Sofía Terol Cháfer

      págs. 967-988

      

  • Capítulo II. Abuso de mercado

    • Artículo 225. Autoridad competente

      Carlos Paredes Galego

      págs. 989-995

      

    • Artículo 226. Difusión pública por emisores de información privilegiada

      Javier García de Enterría Lorenzo Velázquez

      págs. 996-1012

      

    • Artículo 227. Difusión pública por emisores de otra información relevante

      Javier García de Enterría Lorenzo Velázquez

      págs. 1013-1018

      

    • Artículo 228. Modo y términos para la publicación de información privilegiada y otra información relevante

      Javier García de Enterría Lorenzo Velázquez

      págs. 1019-1023

      

    • Artículo 229. Retraso de la difusión de información privilegiada

      Javier García de Enterría Lorenzo Velázquez

      págs. 1024-1042

      

    • Artículo 230. Operaciones realizadas por personas con responsabilidades de dirección y personas estrechamente vinculadas

      Carlos Paredes Galego

      págs. 1044-1050

      

    • Artículo 231. Obligaciones para los SMN y los SOC en relación con las operaciones realizadas por personas con responsabilidades de dirección y personas estrechamente vinculadas

      Carlos Paredes Galego

      págs. 1050-1051

      

  • Título IX. Régimen de supervisión, inspección y sanción. Capítulo I. Disposiciones comunes a los regímenes de supervisión e inspección y sancionador

    • Artículo 232. Ámbito de la supervisión, inspección y sanción

      Manuel Vélez Fraga

      págs. 1055-1065

      

    • Artículo 233. Régimen de la información sobre supervisión e inspección

      Manuel Vélez Fraga

      págs. 1066-1074

      

  • Capítulo II. Régimen de supervisión e inspección

    • Artículo 234. Facultades de supervisión e inspección

      César Albiñana Cilveti, Ricardo Plasencia Velasco

      págs. 1075-1093

      

    • Artículo 235. Acceso, tratamiento y cesión de datos de carácter personal

      Miguel Recio Gallo, Javier Torre de Silva y López de Letona, José Luis Piñar Mañas

      págs. 1094-1107

      

    • Artículo 236. Lugar de las actuaciones de comprobación e investigación

      César Albiñana Cilveti, Ricardo Plasencia Velasco

      págs. 1108-1110

      

    • Artículo 237. Facultades ejercidas sobre personas y entidades supervisadas por otras autoridades

      César Albiñana Cilveti, Ricardo Plasencia Velasco

      págs. 1111-1114

      

    • Artículo 238. Valor probatorio de las actuaciones del personal de la CNMV

      Enrique José Remón Peñalver

      págs. 1115-1119

      

    • Artículo 239. Otras facultades para reforzar la supervisión macroprudencial

      Alfonso Codes Calatrava, Juan Moreno Rodríguez

      págs. 1120-1126

      

    • Artículo 240. Revisión y evaluación supervisoras

      Alfonso Codes Calatrava, Juan Moreno Rodríguez

      págs. 1127-1138

      

    • Artículo 241. Colaboración de agentes externos en las funciones de supervisión e inspección

      Alfonso Codes Calatrava, Juan Moreno Rodríguez

      págs. 1139-1144

      

    • Artículo 242. Obligaciones de colaboración con la CNMV

      Javier Torre de Silva y López de Letona

      págs. 1145-1167

      

    • Artículo 243. Publicación de información relevante

      Andrés Juan Recalde Castells, Ignacio Zarzalejos Toledano

      págs. 1168-1174

      

    • Artículo 244. Registros públicos en relación con los mercados de valores

      Andrés Juan Recalde Castells, Ignacio Zarzalejos Toledano

      págs. 1175-1179

      

    • Artículo 245. Competencias de las Comunidades Autónomas en materia de supervisión

      Ignacio Astarloa Huarte-Mendicoa

      págs. 1180-1198

      

    • Artículo 246. Publicidad

      Francisco Javier Arias Varona, Andrés Juan Recalde Castells

      págs. 1199-1209

      

    • Artículo 247. Publicidad de criptoactivos y otros activos

      Francisco Javier Arias Varona, Andrés Juan Recalde Castells

      págs. 1210-1216

      

    • Artículo 248. Obligaciones de información

      Francisco Javier Arias Varona, Andrés Juan Recalde Castells

      págs. 1217-1223

      

    • Artículo 249. Colaboración entre el Banco de España y la CNMV. Artículo 250. Cooperación en materia de sistemas de compensación, liquidación y registro de valores. Artículo 251. Designación de la CNMV como autoridad competente en materias específicas. Artículo 252. Cooperación e intercambio de información con otras autoridades supervisoras. Artículo 253. Cooperación con las autoridades de resolución. Artículo 254. Cooperación e intercambio de información con autoridades de Estados no miembros de la Unión Europea

      Ignacio Granjel Vicente, José Luis Pérez Campoamor Orejas

      págs. 1224-1260

      

    • Artículo 255. Obligaciones de consolidación

      Miguel Martínez Gimeno, Carlos Lora González

      págs. 1261-1269

      

    • Artículo 256. Supervisión de los grupos consolidables

      Miguel Martínez Gimeno, Carlos Lora González

      págs. 1270-1271

      

    • Artículo 257. Medidas de supervisión prudencial. Artículo 258. Requisitos adicionales de recursos propios

      Miguel Martínez Gimeno, Carlos Lora González

      págs. 1272-1284

      

    • Artículo 259. Supervisión de las sociedades financieras mixtas de cartera y de las sociedades mixtas de cartera. Artículo 260. Supervisión de empresas de servicios de inversión de Estados no miembros de la Unión Europea

      Miguel Martínez Gimeno, Carlos Lora González

      págs. 1285-1289

      

    • Artículo 261. Directrices sobre fondos propios adicionales

      Miguel Martínez Gimeno, Carlos Lora González

      págs. 1290-1294

      

    • Artículo 262. Solicitudes de designación de sucursales como significativas

      Miguel Martínez Gimeno, Carlos Lora González

      págs. 1295-1297

      

    • Artículo 263. Relaciones con otros supervisores en el ámbito de la supervisión en base consolidada

      Miguel Martínez Gimeno, Carlos Lora González

      págs. 1298-1300

      

    • Artículo 264. Colegio de supervisores. Artículo 265. Decisiones conjuntas

      Miguel Martínez Gimeno, Carlos Lora González

      págs. 1301-1309

      

    • Artículo 266. Obligaciones de divulgación de la CNMV

      Miguel Martínez Gimeno, Carlos Lora González

      págs. 1310-1313

      

    • Artículo 267. Elaboración de guías en materia supervisora

      Miguel Martínez Gimeno, Carlos Lora González

      págs. 1314-1315

      

  • Capítulo III. Régimen sancionador

    • Artículo 268. Cuestiones generales. Artículo 269. Legislación aplicable al procedimiento sancionador. Artículo 270. Reglas para la incoación, instrucción y sanción. Artículo 271. Concurrencia de procedimientos administrativos y procesos penales. Artículo 272. Medidas provisionales en procedimientos sancionadores. Artículo 273. Condonación de sanciones. Artículo 274. Canales de comunicación. Artículo 275. Contenido mínimo de las comunicaciones. Artículo 276. Garantías de confidencialidad. Artículo 277. Protección en el ámbito laboral y contractual. Artículo 278. Habilitación reglamentaria

      Mariano Magide Herrero, Carlota Carro de Miguel

      págs. 1317-1340

      

    • Artículos 279 a 310

      Manuel Vélez Fraga, Eduardo Ayala González

      págs. 1341-1397

      

    • Artículo 311. Prescripción de las infracciones

      Manuel Vélez Fraga, Eduardo Ayala González

      págs. 1398-1402

      

    • Artículos 312 a 337

      Manuel Vélez Fraga, Eduardo Ayala González

      págs. 1403-1441

      

  • Título X. Régimen Fiscal de las Operaciones sobre Valores

    • Artículo 338. Exención del Impuesto sobre el Valor Añadido y del Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados

      Rafael García Llaneza

      págs. 1445-1456

      

    • Artículo 339. Obligación de comunicación a la Administración Tributaria

      Rafael García Llaneza

      págs. 1457-1458

      

  • Disposiciones adicionales

    • Disposición adicional primera. Resolución alternativa de litigios en materia de consumo

      Miguel Martínez Muñoz

      págs. 1461-1464

      

    • Disposición adicional segunda. Régimen jurídico de las emisiones de las Diputaciones Forales del País Vasco

      Javier Ruiz-Cámara Bayo, Luis Gonzaga Knörr Gomeza

      págs. 1465-1476

      

    • Disposición adicional tercera. Régimen jurídico de los derechos de emisión

      Martín Jordano Luna

      págs. 1477-1483

      

    • Disposición adicional cuarta. Restricciones relativas a las inversiones financieras temporales de entidades sin ánimo de lucro

      Javier Ruiz-Cámara Bayo, Luis Gonzaga Knörr Gomeza

      págs. 1484-1496

      

    • Disposición adicional quinta. Las sociedades propietarias de entidades de contrapartida central, depositarios centrales de valores y mercados regulados españoles

      Ignacio Olivares Blanco

      págs. 1497-1515

      

    • Disposición adicional sexta. Informe anual de gobierno corporativo en entidades cotizadas sin forma de sociedad anónima

      Fernando Vives Ruiz

      págs. 1516-1520

      

    • Disposición adicional séptima. Disposiciones específicas relativas a organismos públicos que tengan entre sus objetivos principalmente la mejora de la economía nacional e inviertan exclusivamente por cuenta propia

      Martín Jordano Luna

      pág. 1521

      

    • Disposición adicional octava. De los mercados regulados existentes

      Nuria Patiño de Felipe

      págs. 1522-1533

      

  • Disposiciones transitorias

    • Disposición transitoria primera. Cuotas participativas de las cajas de ahorros y las cuotas participativas de asociación de la Confederación Española de Cajas de Ahorros

      Fernando Conlledo Lantero

      págs. 1537-1543

      

    • Disposición transitoria segunda. Mandato de la persona titular de la presidencia, de la persona titular de la vicepresidencia y de los consejeros y consejeras de la CNMV

      Martín Jordano Luna

      pág. 1544

      

    • Disposición transitoria tercera. Exclusión de la negociación voluntaria de aquellas sociedades cuyas acciones estén admitidas a negociación en un SMN

      Diego García Novillo

      págs. 1545-1552

      

    • Disposición transitoria cuarta. Eliminación de la obligación de los depositarios centrales de valores relativa al sistema de información para la supervisión de la negociación, compensación, liquidación y registro de valores negociables

      Marta Cea de Jorge, Delfina Vázquez Moral

      págs. 1553-1563

      

    • Disposición transitoria quinta. Régimen transitorio de las empresas de asesoramiento financiero nacionales en relación con el registro de EAFN

      Miguel Martínez Muñoz

      págs. 1564-1565

      

    • Disposición transitoria sexta. Adhesión de las empresas de asesoramiento financiero nacionales al Fondo de Garantía de Inversiones (FOGAIN)

      Martín Jordano Luna

      pág. 1566