Runaway Inflation in Chile, 1970-1973

• Sebastián Edwards ^[1]
  1. [1] University of California System

     University of California System

     Estados Unidos

     
• Localización: Estudios de economía, ISSN 0718-5286, ISSN-e 0304-2758, Vol. 51, Nº. 2, 2024, págs. 383-416
• Idioma: inglés
• Títulos paralelos:
  • Inflación descontrolada en Chile, 1970-1973
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• Resumen
  • español

    En este ensayo, sostengo que la explosión de la inflación durante la administración de Salvador Allende en Chile (por encima del 1,500% en una medida anualizada de seis meses) era predecible. El uso de controles de precios masivos y estrictos por parte del gobierno generó desequilibrios macroeconómicos agudos. Postulo que la combinación de inflación descontrolada, escasez y mercados negros generó una gran hostilidad entre la clase media y que ese descontento redujo el apoyo al gobierno de la Unidad Popular.

  • English

    In this essay, I argue that the explosion of inflation during the Salvador Allende administration in Chile (above 1,500% on a six-month annualized measure) was predictable. The government’s use of massive and strict price controls generated acute macroeconomic imbalances. I postulate that the combination of runaway inflation, shortages, and black markets generated major hostility among the middle class and that that unhappiness reduced the support for the Unidad Popular government.