Study on the relationship between firms’ performance and stock market returns in select NSE listed companies

• Gomatham Kavya Kalyani ^[1] ; Priya Annamalai ^[1]
  1. [1] Annamalai University

     Annamalai University

     India

     
• Localización: Journal of Law and Sustainable Development, ISSN-e 2317-4056, ISSN 2764-4170, Vol. 12, Nº. 2, 2024
• Idioma: inglés
• Títulos paralelos:
  • Estudio sobre la relación entre el desempeño de las empresas y la rentabilidad bursátil en algunas empresas NSE que cotizan en bolsa
  • Estudo sobre a relação entre o desempenho das empresas e o retorno da bolsa de valores em determinadas empresas cotadas na NSE
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• Resumen
  • español

    Finalidad: Un inversor considera muchos factores mientras invierte su dinero en las acciones. El dinero se invierte principalmente en la EEB o la EEN en la India. La EEB se estableció en el año 1875 y la ENS se estableció en el año 1992. Aparte de esto, algunas acciones se comercializan en el mercado de intercambio local en cada ciudad. Anteriormente teníamos el comercio manual. Sin embargo, ahora está más organizado y digitalizado. Cada inversionista hace una encuesta antes de invertir su dinero ganado con esfuerzo. La razón detrás de la inversión es obtener ganancias sobre el dinero invertido. Los rendimientos del mercado de valores dependen de diversos factores microeconómicos y macroeconómicos. El análisis de los datos del panel se llevó a cabo utilizando datos de las 50 principales empresas que cotizan en la Bolsa Nacional de Valores (NSE) durante un período de 10 años. El análisis exploró el impacto de diversos ratios financieros en los retornos bursátiles, considerando los efectos específicos de cada individuo y las variaciones temporales. El estudio encontró que ciertas relaciones financieras, incluyendo las ganancias por acción (EPS), el rendimiento de ganancias, la relación de deuda a capital y la relación de capitalización de mercado a ventas, influyeron significativamente en los retornos del mercado de valores. Método: El análisis de datos de panel, también conocido como análisis de datos longitudinales o regresión de panel, es un método estadístico utilizado para analizar los datos recopilados de un grupo de individuos, entidades o sujetos a lo largo del tiempo. En el análisis de datos de panel, las observaciones sobre los mismos sujetos o entidades se realizan repetidamente en múltiples puntos de tiempo, creando un panel o conjunto de datos de panel. El análisis de datos de panel es particularmente útil en ciencias sociales, economía y otros campos donde los investigadores están interesados en estudiar la dinámica de unidades individuales a lo largo del tiempo y dar cuenta de variaciones tanto transversales como de series de tiempo. Resultados y Conclusión: Los hallazgos de este estudio proporcionan una valiosa orientación para inversores individuales, asesores financieros y responsables de políticas en la optimización de las estrategias de inversión. Sin embargo, es esencial reconocer las limitaciones de esta investigación, incluida la naturaleza estática de la recopilación de datos y el enfoque en el mercado de valores indio. Futuras investigaciones deberían explorar los efectos longitudinales y considerar factores macroeconómicos para profundizar nuestra comprensión de la compleja relación entre los ratios financieros, los riesgos y los retornos de las acciones. El modelo de efectos aleatorios muestra que las variables independientes tienen una relación significativa con la variable dependiente, lo que significa que están relacionadas entre sí. Los modelos de regresión confirman que ciertas relaciones financieras, como EPS, Price_To_Cash_Flow y Cash_Flow_TO_Assets, tienen un impacto significativo en los retornos de acciones. El modelo considera la influencia de factores específicos del tiempo, y el modelo de efectos fijos capta mejor las diferencias entre entidades, sugiriendo que cada entidad se comporta de manera diferente en el análisis. En conclusión, este estudio destaca la naturaleza multifacética del mercado de valores indio y los diversos factores que influyen en los procesos de toma de decisiones de los inversores. Mejorar la alfabetización financiera, promover la gestión de riesgos y entender el sentimiento de los inversores son cruciales para construir una comunidad de inversores sólida e informada. Al abordar estos aspectos, los inversores y los responsables de las políticas pueden contribuir al crecimiento general, la estabilidad y la eficiencia del mercado de valores indio. Implicaciones de la investigación: La ventaja clave del análisis de datos de panel es que permite a los investigadores controlar la heterogeneidad individual y los factores invariantes de tiempo no observados, lo que puede conducir a estimaciones más precisas y eficientes de las relaciones entre las variables. Al incorporar variaciones tanto dentro de la unidad como entre unidades, el análisis de datos de panel proporciona una comprensión más completa de los datos y puede ayudar a identificar relaciones causales. Originalidad/valor: el presente trabajo tiene como objetivo estudiar la relación entre el desempeño de las empresas y los rendimientos bursátiles en determinadas empresas cotizadas en la bolsa NSE

  • English

    Purpose:An investor considers lot of factors while investing his money into the Stocks. Money is majorly invested in BSE or NSE in India. BSE is established in the year 1875 and NSE established in the year 1992. Apart from this some stocks are traded in local exchange market in each city. Earlier we had manual trading. However, it is more organized and digitalized now. Every investor does some survey prior to investing their hard-earned money. The reason behind investment is to earn profits over the invested money. The returns over the stock market are dependent on various micro and macro-economic factors. Panel data analysis was conducted using data from the top 50 companies listed on the National Stock Exchange (NSE) over a 10-year period. The analysis explored the impact of various financial ratios on stock market returns, considering individual-specific effects and time variations. The study found that certain financial ratios, including Earnings per Share (EPS), Earning Yield, Debt to Equity ratio, and Market Capitalization to Sales ratio, significantly influenced stock market returns.Method:Panel data analysis, also known as longitudinal data analysis or panel regression, is a statistical method used to analyze data collected from a group of individuals, entities, or subjects over time. In panel data analysis, observations are made on the same subjects or entities repeatedly at multiple time points, creating a panel or panel dataset.Panel data analysis is particularly useful in social sciences, economics, and other fields where researchers are interested in studying the dynamics of individual units over time and accounting for both cross-sectional and time-series variations.Results and Conclusion:The findings from this study provide valuable guidance for individual investors, financial advisors, and policymakers in optimizing investment strategies. However, it is essential to acknowledge the limitations of this research, including the static nature of data collection and the focus on the Indian stock market. Future research should explore longitudinal effects and consider macroeconomic factors to deepen our understanding of the complex relationship between financial ratios, risks, and stock returns.The random effects model shows that the independent variables have a significant relationship with the dependent variable, meaning they are related to each other. The regression models confirm that certain financial ratios, like EPS, Price_To_Cash_Flow, and Cash_Flow_TO_Assets, have a significant impact on stock returns. The model considers the influence of time-specific factors, and the fixed effects model better captures the differences between entities, suggesting that each entity behaves differently in the analysis.In conclusion, this study highlights the multifaceted nature of the Indian stock market and the diverse factors that influence investors' decision-making processes. Enhancing financial literacy, promoting risk management, and understanding investor sentiment are crucial for building a robust and informed investor community. By addressing these aspects, investors and policymakers can contribute to the overall growth, stability, and efficiency of the Indian stock market.Implications of research:The key advantage of panel data analysis is that it allows researchers to control for individual heterogeneity and unobserved time-invariant factors, which can lead to more accurate and efficient estimates of the relationships between variables. By incorporating both within-unit and between-unit variations, panel data analysis provides a more comprehensive understanding of the data and can help identify causal relationships.Originality/value: the current paper aims to study the relationship between firms’ performance and stock market returns in select NSE listed companies

  • português

    Propósito:Um investidor considera muitos fatores ao investir seu dinheiro nas Ações. O dinheiro é investido maioritariamente na BSE ou na NSE na Índia. A EEB foi estabelecida em 1875 e a EEN em 1992. Além disso, algumas ações são negociadas no mercado de câmbio local em cada cidade. Anteriormente tivemos negociação manual. No entanto, está mais organizada e digitalizada agora. Cada investidor faz algum levantamento antes de investir seu dinheiro suado. A razão por trás do investimento é ganhar lucros sobre o dinheiro investido. Os retornos sobre o mercado de ações dependem de vários fatores micro e macroeconômicos. A análise de dados do painel foi realizada utilizando dados das 50 principais empresas listadas na National Stock Exchange (NSE) durante um período de 10anos. A análise explorou o impacto de vários rácios financeiros nos retornos do mercado de ações, considerando os efeitos específicos de cada indivíduo e as variações temporais. O estudo descobriu que certos índices financeiros, incluindo Ganhos por Ação (EPS), Rendimento de Ganhos, Índice de Dívida para Patrimônio Líquido e Capitalização de Mercado para Rácio de Vendas, influenciaram significativamente os retornos do mercado de ações.Método:A análise de dados do painel, também conhecida como análise dedados longitudinais ou regressão do painel, é um método estatístico usado para analisar dados coletados de um grupo de indivíduos, entidades ou sujeitos ao longo do tempo. Na análise de dados do painel, são feitas observações sobre os mesmos assuntos ou entidades repetidamente em vários momentos, criando um painel ou conjunto de dados do painel.A análise de dados do painel é particularmente útil em ciências sociais, economia e outros campos onde os pesquisadores estão interessados em estudar a dinâmica deunidades individuais ao longo do tempo e contabilizar variações transversais e de séries temporais. Resultados e Conclusão:As conclusões deste estudo fornecem orientações valiosas para investidores individuais, consultores financeiros e formuladores de políticas na otimização de estratégias de investimento. No entanto, é essencial reconhecer as limitações desta investigação, incluindo a natureza estática da recolha de dados e a ênfase no mercado bolsista indiano. A investigação futura deve explorar os efeitos longitudinais e considerar os fatores macroeconômicos para aprofundar a nossa compreensão da complexa relação entre rácios financeiros, riscos e retornos das ações.O modelo de efeitos aleatórios mostra que as variáveis independentes têm uma relação significativa com a variável dependente, o que significa que elas estão relacionadas uma com a outra. Os modelos de regressão confirmam que determinados índices financeiros, como EPS, Price_To_Cash_Flow e Cash_Flow_TO_Assets, têm um impacto significativo sobre os retornos de ações. O modelo considera a influência de fatores específicos de tempo, e o modelo de efeitos fixos captura melhor as diferenças entre as entidades, sugerindo que cada entidade se comporta de forma diferente na análise.Em conclusão, este estudo destaca a natureza multifacetada do mercado acionário indiano e os diversos fatores que influenciam os processos de tomada de decisão dos investidores. O aumento da literacia financeira, a promoção da gestão de risco e a compreensão do sentimentodos investidores são cruciais para a construção de uma comunidade de investidores robusta e informada. Ao abordarem estes aspectos, os investidores e legisladores podem contribuir para o crescimento, a estabilidade e a eficiência globais do mercado bolsista indiano.Implicações da pesquisa:A principal vantagem da análise de dados do painel é que ela permite aos pesquisadores controlar a heterogeneidade individual e fatores invariantes do tempo não observados, o que pode levar a estimativas mais precisas e eficientes das relações entre as variáveis. Incorporando variações dentro da unidade e entre unidades, a análise de dados do painel fornece uma compreensão mais abrangente dos dados e pode ajudar a identificar relações causais.Originalidade/valor:o presente documento visa estudar a relação entre o desempenho das empresas e os retornos do mercado de ações em empresas selecionadas listadas na NSE