Construcción de un modelo de ingeniería del riesgo financiero para la supervisión bancaria frente a crisis sistémicas

• Caparó, Rafael ^[1]
  1. [1] Universidad Nacional de Ingeniería

     Universidad Nacional de Ingeniería

     Perú

     
• Localización: Revista IECOS: Instituto de Investigación Económicas y Sociales, ISSN-e 2788-7480, ISSN 2961-2845, Nº. 17, 2016, págs. 57-91
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • Construction of a financial risk engineering model for banking supervision in the face of systemic crises
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• Resumen
  • español

    El documento desarrolla un modelo que mejora la medida de las correlaciones presentes en escenarios de estrés mediante el uso de cópulas, reordena la propagación de choques e involucra juicios de expertos para mejorar las predicciones mediante un VAR Bayesiano, se muestra que, bajo escenarios de una crisis sistémica, las pérdidas pueden alcanzar porcentajes  elevados. Si se considera una tasa de pérdida asociada al incumplimiento de la contraparte del 45% y un umbral de quiebra entre el 4% y 8% sugerido por el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, se estima que un choque externo puede generar caídas superiores al 10% en las diferentes variables financieras: la tasa de ahorro, los índices bursátiles, el tipo de cambio, entre otras. Si una contraparte entra en default genera un 45% de las pérdidas asociadas (exposición), cada institución absorbe el 45% de sus exposiciones. El modelo construido resulta de aplicabilidad para los organismos reguladores porque permite exponer un mecanismo de propagación a través de un contagio financiero resultante de un choque externo y sometido a pruebas de estrés. Teniendo en cuenta los supuestos mencionados, se encuentra que las  variables reales pueden ser afectadas en más del 15%. Aunque estas tasas son extremas y el escenario de estrés poco probable, es necesario considerar estos efectos para la prevención de crisis sistémicas, de tal manera que es aconsejable que las autoridades regulatorias pongan énfasis en el capital regulatorio exigido a las instituciones financieras.

  • English

    The paper develops a model that improves the measurement of correlations present in stress scenarios through the use of copulas, reorders the propagation of shocks and involves expert judgments to improve predictions through a Bayesian VAR, it is shown that, under scenarios of a systemic crisis, losses can reach high percentages. Considering a loss rate associated with counterparty default of 45% and a default threshold between 4% and 8% suggested by the Basel Committee on Banking Supervision, it is estimated that an external shock can generate falls of more than 10% in the different financial variables: the savings rate, stock market indexes, the exchange rate, among others. If a counterparty defaults, it generates 45% of the associated losses (exposure), each institution absorbs 45% of its exposures. The model constructed is applicable to regulatory agencies because it exposes a propagation mechanism through a financial contagion resulting from an external shock and subjected to stress tests. Taking into account the above assumptions, it is found that real variables can be affected by more than 15%. Although these rates are extreme and the stress scenario unlikely, it is necessary to consider these effects for the prevention of systemic crises, so it is advisable for regulatory authorities to emphasize the regulatory capital required from financial institutions.