Sr Winter is coming… To Colombia?: Economic Impacts of Global Uncertainty in 2022

• Hernández, Gustavo ^[1] ; Barbosa, Santiago ^[1]
  1. [1] Departamento Nacional de Planeación
• Localización: Estudios de economía aplicada, ISSN 1133-3197, ISSN-e 1697-5731, Vol. 43, Nº 1, 2025 (Ejemplar dedicado a: Economic Cycles and Their Impact on Credit and Employement in Emerging Markets)
• Idioma: inglés
• Títulos paralelos:
  • ¿El invierno está llegando … a Colombia?: Impactos económicos de la incertidumbre global en 2022
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  • español

    Este documento analiza los efectos macroeconómicos que pueden ocurrir en Colombia por los problemas surgidos en los mercados energéticos de Europa, China y Estados Unidos, como consecuencia de la pandemia de COVID y el conflicto entre Ucrania y Rusia, a finales de 2022. Para esto se realiza un soft-link entre un VAR Global, que permite ver las interacciones entre la economía colombiana y su entorno internacional, con un modelo stock flujo consistente de, que dentro de un marco contable permite las interacciones entre el sector financiero y real de la economía. Se encuentra que i) las presiones inflacionarias globales se han trasladado al contexto nacional, exacerbando la inflación interna ii) el ajuste de las tasas de interés internacionales en respuesta a la inflación puede generar una importante salida de flujos de capital desde Colombia y iii) la desaceleración de la demanda agregada produce un estancamiento en el crecimiento del PIB, dando lugar a un posible escenario de estanflación o recesión.

  • English

    This document analyses the macroeconomic effects that may occur in Colombia due to the problems that have arisen in the energy markets of Europe, China and the United States, because of the COVID pandemic and the conflict between Ukraine and Russia, at the end of 2022. For this, a soft-link is made between a Global VAR, which allows seeing the interactions between the Colombian economy and its international environment, with a Consistence Stock-Flow Model, which within an accounting framework allows interactions between the financial and real sectors. of the economy. It is found that i) global inflationary pressures have been transferred to the national context, exacerbating internal inflation ii) the adjustment of international interest rates in response to inflation can generate a significant outflow of capital flows from Colombia and iii) the slowdown in aggregate demand produces stagnation in GDP growth, giving rise to a possible scenario of stagflation or recession.