La valoración de proyectos de Generación Hidráulico y Eólica en Colombia mediante una opción real compuesta

• García Mazo, Claudia María ^[1]
  1. [1] Politécnico Colombiano Jaime Isaza Cadavid
• Localización: epsir: European Public & Social Innovation Review, ISSN-e 2529-9824, Nº. 9, 20, 2024 (Ejemplar dedicado a: Innovando en tecnologías de vanguardia)
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • Hydro and wind power generation valuation of projects in Colombia using a compound real option
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    Introducción: El presente trabajo tiene como objetivo valorar proyectos de inversión en tecnologías de generación hidráulica y eólica teniendo en cuenta los riesgos del clima, mediante el uso de las opciones reales compuestas. Se parte de la premisa de que las metodologías tradicionales, entre ellas el Valor Presente Neto (VPN), presentan limitaciones para reflejar de manera adecuada la dinámica del mercado energético. Ante estas carencias, se plantea la adopción de enfoques más adaptables que incorporen múltiples escenarios de riesgo. Metodología: Se emplea un modelo de árbol binomial que abarca las etapas de planeación, diseño, construcción y operación para ambos proyectos. Dicha herramienta considera probabilidades condicionadas de éxito y variables como la variabilidad climática y la fluctuación de los costos de inversión, con el propósito de capturar la complejidad de cada fase. Resultados: Los hallazgos evidencian que el proyecto hidroeléctrico, a pesar de requerir un mayor desembolso inicial, ofrece un periodo de vida útil prolongado con alto riesgo. El proyecto eólico, por su parte, presenta una estructura más flexible y es complementaria a las tecnologías de generación hidráulicas. Discusión: las opciones reales compuestas es una herramienta que gestiona el riesgo y la incertidumbre al incluir la flexibilidad de continuar o abandonar el proyecto. Esta situación fomenta una gestión más precisa y oportuna a lo largo de las distintas fases del proyecto. Conclusiones: Se enfatizan en diversificar la matriz energética y de adoptar herramientas metodológicas que promuevan un desarrollo sostenible.

  • English

    Introduction: This study aims to value hydropower and wind generation technologies while considering climate risks using real compound options. This is based on the premise that traditional methodologies, including Net Present Value (NPV), have limitations in adequately reflecting the dynamics of the energy market. Based on these shortcomings, more adaptable approaches that incorporate multiple risk scenarios are proposed. Methodology: A binomial tree model covering the planning, design, construction, and operation stages was used for both projects. This tool considers conditional probabilities of success and variables such as climate variability and fluctuating investment costs to capture the complexity of each phase. Results: Despite requiring a higher initial outlay, the hydroelectric project offers a long lifetime with high risks. However, wind projects present a more flexible structure and are complementary to hydraulic generation technologies. Discussion: Compound real options are a tool that manages risk and uncertainty by providing the flexibility to continue or abandon the project. This situation encourages more accurate and timely management throughout the project phases. Conclusions: Diversifying the energy matrix and adopting methodological tools to promote sustainable development.