Para quién solo tiene un martillo todo parece un clavo: una discusión de la política del tipo de interés ante el reciente episodio inflacionista

• Stuart Medina Miltimore ^[1] ; Esteban Cruz Hidalgo ^[1]
  1. [1] Universidad de Extremadura

     Universidad de Extremadura

     Badajoz, España

     
• Localización: História e Economia: revista interdisciplinar, ISSN 1808-5318, ISSN-e 2596-0121, Vol. 25, Nº. 2, 2024, págs. 108-133
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • To Someone With Only a Hammer, Everything Looks Like a Nail: A Discussion on Interest Rate Policy in Light of the Recent Inflationary Episode
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• Resumen
  • español

    Los problemas logísticos ocasionados por las disrupciones de las cadenas globales de valor tras la Pandemia del COVID-19 han dado pie a un nuevo episodio de inflación. Basándonos en el análisis de literatura sobre el uso de la política monetaria convencional para gestionar este tipo de coyunturas, junto con la evidencia empírica expuesta, en este trabajo planteamos tres cuestiones: i) la necesidad de abordar qué elementos están causando este episodio de aumento de precios; ii) discutir la estrategia para efectuar un cambio de modelo energético dirigido por el mercado, donde los cuellos de botella, el incremento de los precios de la energía y ciertas materias primas escasas y la concentración de empresas es la norma y iii) exponerlas implicaciones políticas de este episodio transitorio para la política económica proponiendo un nuevo marco de coordinación monetario-fiscal para facilitar una restauración de la relación real de intercambio.

  • English

    The logistical problems caused by the disruptions of global value chains following the COVID-19 Pandemic have given rise to a new episode of inflation. Based on the analysis of the literature on the use of conventional monetary policy to manage this type of conjuncture, together with the empirical evidence presented, in this paper we raise three questions: i) the need to address what elements are causing this episode of price increase; ii) discuss the strategy to effect a market-led change of energy model, where bottlenecks, rising prices of energy and certain scarce commodities and the concentration of firms is the norm and iii) convey the political implications of this transitory episode for economic policy with a proposal for a new framework of monetary-fiscal coordination facilitating a restoration of the real terms of trade.

  • português

    Os problemas logísticos causados pelas rupturas nas cadeias globais de valor após a pandemia de COVID-19 deram origem a um novo episódio de inflação. Com base na análise da literatura sobre o uso da política monetária convencional para lidar com esse tipo de conjuntura, juntamente com as evidências empíricas apresentadas, neste artigo levantamos três questões: i) a necessidade de abordar quais elementos estão causando esse episódio de aumento de preços; ii) discutir a estratégia para implementar uma mudança no modelo energético liderado pelo mercado, onde gargalos, aumento dos preços da energia e de certas commodities escassas, além da concentração de empresas, são a norma; e iii) expor as implicações políticas desse episódio transitório para a política econômica, com uma proposta de um novo marco de coordenação monetário-fiscal que facilite a restauração dos termos reais de troca.