Resumen de La gran empresa de la industria de papel, cartón y derivados en Colombia 2017-2022: Análisis financiero integral
- español
El objetivo de esta investigación es realizar un análisis financiero integral de la gran fábrica de papel, cartón y productos derivados en Colombia en el sexenio más reciente (2017-2022) a través de la evaluación y comparación de indicadores contables y de gestión de valor que miden su crecimiento, eficiencia, eficacia y efectividad financiera para obtener utilidades contables y residuales. Se encuentra que la fábrica colombiana de papel, cartón y derivados logra cada año un rendimiento del capital (ROE), y su comportamiento surge de las orientaciones del margen neto, la rotación de activos y el apalancamiento financiero; pero solo logra crear valor económico agregado (EVA) en cuatro años, además en promedio y en el acumulado del sexenio, manteniendo una relación directa con el rendimiento después de impuestos del activo neto operacional. La fábrica análoga en economías emergentes también logra un rendimiento de capital, salvo en un año, y en promedio, con comportamiento similar a la rotación de activos, y crea EVA en promedio. Sin embargo, la fábrica colombiana es más efectiva (ROE: 9,0% vs 8,3%), por ser más eficaz (margen neto: 7,5% vs 5,7%), aunque da ventaja en su eficiencia (rotación de activos: 0,71 veces vs 0,77 veces) y en su menor apalancamiento financiero (169,9% vs 180,0%); asimismo, la fábrica nacional crea más EVA por la inversión realizada (0,007 vs 0,002) debido a que su rentabilidad después de impuestos del activo neto operacional es mayor (11,8% vs 7,5%), y pese a que su costo de capital es mayor (11,1% vs 7,3%).
- English
The objective of this research is to perform a comprehensive financial analysis of the large paper, cardboard and derived products mill in Colombia in the most recent six-year period (2017-2022) through the evaluation and comparison of accounting and value management indicators that measure its growth, efficiency, efficacy and financial effectiveness to obtain accounting and residual profits. It is found that the Colombian paper, cardboard and derivatives mill achieves a return on equity (ROE) every year, and its behavior arises from the orientations of net margin, asset turnover and financial leverage; but it only manages to create economic value added (EVA) in four years, moreover on average and in the accumulated six-year period, maintaining a direct relationship with the after-tax return on net operating assets. The analogous factory in emerging economies also achieves return on capital, except in one year, and on average, with similar behavior to asset turnover, and creates EVA on average. However, the Colombian factory is more effective (ROE: 9.0% vs. 8.3%), as it is more efficacy (net margin: 7.5% vs. 5.7%), although it gives an advantage in its efficiency (asset turnover: 0.71 times vs. 0.77 times) and its lower financial leverage (169.9% vs. 180.0%); likewise, the domestic factory creates more EVA for the investment made (0.007 vs. 0.002) due to its higher after-tax return on net operating assets (11.8% vs. 7.5%), and despite its higher cost of capital (11.1% vs. 7.3%).
