Effect of board risk committee attributes on the financial performance of Nigerian insurance companies

• Abidemi Soladoye ^[1] ; Taiwo Adewale Muritala ^[1] ; Hauwa Lamino Abubakar ^[1]
  1. [1] Nile University of Nigeria
• Localización: Journal of Law and Sustainable Development, ISSN-e 2317-4056, ISSN 2764-4170, Vol. 12, Nº. 8, 2024
• Idioma: inglés
• Títulos paralelos:
  • Efecto de los atributos del comité de riesgos de la junta sobre el rendimiento financiero de las compañías de seguros nigerianas
  • Efeito dos atributos do comitê de risco do conselho sobre o desempenho financeiro dascompanhias de seguros nigerianas
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    Finalidad: Dada la importancia de las compañías de seguros para la economía nacional y el hecho de que un rendimiento financiero sólido es esencial para que desempeñen sus funciones declaradas, es útil examinar el efecto de los atributos del comité de riesgos en el rendimiento financiero de las compañías de seguros en Nigeria de 2016 a 2022.Referencia teórica: La teoría de la agencia se incorpora en este estudio porque ERM asigna una responsabilidad significativa a la junta directiva y sus delegados, como los comités de riesgos, reduciendo así los costos de la agencia. La teoría subraya la necesidad de promover el crecimiento sostenible y la gobernanza corporativa. Método: Sin embargo, la muestra se limitó a las 20 empresas que publicaron sistemáticamente los informes anuales correspondientes al período de estudio de siete años comprendido entre 2016 y 2022. Utilizando el diseño de investigación expo facto y la técnica de muestreo censal, el estudio hizo uso de técnicas estadísticas descriptivas e inferenciales, mientras que la regresión múltiple (modelos de efectos fijos y aleatorios agrupados) se utilizó para determinar la importancia del efecto del tamaño del comité de riesgo, la independencia y la diligencia (que son las variables independientes) y el tamaño de la empresa (la variable de control) en la relación de pérdida (la variable dependiente)Resultados y conclusión: El análisis de regresión múltiple mostró una relación negativa pero estadísticamente insignificante entre el tamaño del comité de riesgo y el desempeño financiero medido como ratio de pérdida. Por otro lado, la independencia del comité de riesgos y la diligencia del comité de riesgos se relacionaron positivamente con el ratio de pérdidas, aunque los resultados también fueron estadísticamente insignificantes. Sin embargo, los resultados mostraron una relación positiva y estadísticamente significativa entre el tamaño de la empresa y la razón de pérdida. Por lo tanto, el estudio concluye que los atributos del comité de riesgo, el tamaño, la independencia y la diligencia no tienen un efecto significativo en el ratio de pérdidas .Implicaciones de la investigación: La implicación práctica de estos hallazgos es que las compañías de seguros necesitan evaluar críticamente la estructura y el funcionamiento de sus comités de riesgos de la junta para determinar qué atributos contribuyen mejor a su gestión de riesgos y objetivos financieros. Sin embargo, dado que ninguna de las variables predictoras del comité de riesgos mostró un efecto significativo en la razón de pérdidas, es necesario recomendar un tamaño mínimo de comité de cinco e iniciativas para mejorar las deliberaciones en las reuniones. Originalidad/Valor: Si bien se han llevado a cabo una plétora de estudios para examinar el efecto de las características, la estructura o los atributos de un comité de riesgo en el rendimiento financiero de una empresa, la gran mayoría de ellos se han realizado en bancos específicamente o instituciones financieras en general. Solo unos pocos de los estudios han considerado específicamente a las compañías de seguros. Menos han estudiado aún a toda la población de compañías de seguros, y la mayoría prefiere limitar sus estudios a las compañías de seguros que cotizan en bolsa. Además, ninguno de estos estudios ha medido el rendimiento financiero desde el punto de vista del coeficiente de pérdidas, que es una medida de la capacidad de la compañía de seguros para pagar las reclamaciones. Este estudio, por lo tanto, llena un vacío en la literatura al abordar no solo esta función tan importante de los seguros, sino también contribuir a la escasez relativa de estudios que utilizan la industria de seguros como un dominio

  • português

    Objetivo: Dada aimportância das companhias de seguros para a economia nacional e o fato de que um bom desempenho financeiro é essencial para que desempenhem os seus papéis declarados, é, por conseguinte, útil examinar o efeito dos atributos do comitê de risco no desempenho financeiro das companhias de seguros na Nigéria entre 2016 e 2022.Referência teórica: A teoria da agência é incorporada neste estudo porque o ERM coloca uma responsabilidade significativa no conselho de administração e seus delegados, como comitês de risco, reduzindo assim os custos da agência. A teoria ressalta a necessidade de promover o crescimento sustentável e o controle corporativo.Método: A amostra foi, no entanto, limitada às 20 empresas que publicaram sistematicamente relatórios anuais para o período de estudo de 7 anos, de 2016 a 2022. Usando o design de pesquisa expo fato e a técnica de amostragem de censo, o estudo fez uso de técnicas estatísticas descritivas e inferenciais, enquanto a regressão múltipla (agrupados, efeitos fixos e modelosde efeitos aleatórios) foi usada para determinar a significância do efeito do tamanho do comitê de risco, independência e diligência (que são as variáveis independentes), e tamanho firme (a variável de controle) sobre o índice de perda, (a variável dependente)Resultados e Conclusão: A análise de regressão múltipla mostrou uma relação negativa, mas estatisticamente insignificante, entre a dimensão do comitê de risco e o desempenho financeiro medido como razão de perdas. A independência do comitê de riscoe a diligência do comitê de risco, por outro lado, estiveram relacionadas positivamente com o rácio de perdas, embora os resultados também fossem estatisticamente insignificantes. No entanto, os resultados mostraram uma relação positiva e estatisticamente significativa entre tamanho da empresa e relação de perda. Assim, o estudo conclui que os atributos, a dimensão, a independência e a diligência do comitê de risco não têm um efeito significativo no rácio de perdas.Implicações da pesquisa: A implicação prática dessas descobertas é que as companhias de seguros precisam avaliar criticamente a estrutura e o funcionamento de seus comitês de risco do conselho para determinar quais atributos contribuem melhor para suas metas financeiras e de gerenciamento de risco. No entanto, dado que nenhuma das variáveis preditoras do comitê de risco mostrou um efeito significativo no rácio de perdas, é necessário recomendar um tamanhomínimo de cinco comitês e iniciativas para melhorar as deliberações nas reuniões. Originalidade/valor: Embora tenham sido realizados inúmeros estudos para examinar o efeito das características, estrutura ou atributos de um comitê de risco no desempenho financeiro de uma empresa, a grande maioria deles foi realizada em bancos especificamente ou em instituições financeiras em geral. Apenas alguns estudos consideraram especificamente as companhias de seguros. Poucos ainda estudaram toda a população de companhias de seguros, com a maioria preferindo limitar os seus estudos a companhias de seguroscotadas. Além disso, nenhum destes estudos mediu o desempenho financeiro do ponto de vista do rácio de perdas, que é uma medida da capacidade da companhia de seguros para pagar indenizações. Este estudo, portanto, preenche uma lacuna na literatura, não só abordando esta função de seguro de toda a importância, mas também contribuindo para a relativa escassez de estudos que usam o setor de seguros como um domínio

  • English

    Purpose: Given the importance of insurance companies to the national economy and the fact that sound financial performance is essential for them to play their stated roles, it is therefore useful to examine the effect of risk committee attributes on the financial performance of insurance companies in Nigeria from 2016 to 2022.Theoretical reference: Agency theory is incorporated in this study because ERM places significant responsibility on the board of directors and its delegates such as risk committees, thereby reducing agency costs. The theory underscores the need to promote sustainable growth and corporate governance.Method: The sample was however limited to the 20 companies that consistently published annual reports for the 7-year study period spanning 2016 to 2022. Using the expo facto research design and the census sampling technique, the study made use of descriptive and inferential statistical techniques, while multiple regression (pooled, fixed effects and random effects models) was used to determine the significance of the effect ofrisk committee size, independence, and diligence (which are the independent variables), and firm size (the control variable) on loss ratio, (the dependent variable)Results and Conclusion: The multiple regression analysis showed a negative but statistically insignificant relationship between risk committee size and financial performance measured as loss ratio. Risk committee independence and risk committee diligence on the other hand were positively related to loss ratio although the results were also statistically insignificant. However, the results showed a positive and statistically significant relationship between firm size and loss ratio. Thus, the study concludes that the risk committee attributes, size, independence and diligence do not have a significant effect on loss ratio.Implications of research: The practical implication of these findings is that insurance companies need to critically evaluate the structure and workings of their board risk committees to determine which attributesbest contribute to their risk management and financial goals. However, given that none of the risk committee predictor variables showed a significant effect on loss ratio, there is a need to recommend a minimum committee size of five and initiatives to improve deliberations at meetings.Originality/Value: While a plethora of studies have been carried out to examine the effect of the characteristics, structure, or attributes of a risk committee on a company’s financial performance, the vast majority of them have been done on either banks specifically, or financial institutions in general. Only a few of the studies have specifically considered insurance companies. Fewer yet have studied the entire population of insurance companies with most preferring to limit their studies to listed insurance companies. Moreover, none of these studies has measured financial performance from the standpoint of loss ratio which is a measure of the insurance company’s capacity to pay claims. This study thus fills a gap in the literature by not only addressing this all-important function of insurance but also contributing to the relative dearth of studies that use the insurance industry as a domain