Enfoque de volatilidad estocástica del modelo de heston en fondos de inversión (etf´s)

• Ossa González, Genjis Alberto ^[1] ; Rojas Domínguez , Miriam ^[1]
  1. [1] Universidad Popular del Cesar

     Universidad Popular del Cesar

     Colombia

     
• Localización: Revista Facultad de Ciencias Contables, Económicas y Administrativas - FACCEA: FACCEA, ISSN-e 2539-4703, Vol. 13, Nº 1, 2023, págs. 86-102
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • Stochastic volatility approach to the heston model in ex-traded mutual funds (etf´s)
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  • español

    En este estudio, modelamos la tasa de crecimiento y la volatilidad diaria de un conjunto de fondos cotizados (ETF) con una periodicidad de 2018 a 2023. Primero, organizamos los datos para obtener los parámetros iniciales. Luego, usamos la estimación de máxima verosimilitud junto con los datos de cada ETF para calibrar los parámetros del modelo de Heston. Finalmente, usamos los parámetros calibrados para simular 1000 trayectorias para cada ETF durante un período de un año bursátil. El estudio encontró que el ETF SOXL tuvo el mejor desempeño anual, mientras que el ETF XLF tuvo el más bajo. Los ETF LABU, FXI, IWM y SOXL fueron más volátiles y tuvieron correlaciones negativas con sus índices subyacentes, mientras que los ETF PSQ, OLK.IL y XLF fueron menos volátiles y tuvieron correlaciones positivas. Finalmente, se descubrieron inversiones de riesgo reducido, incluido el ETF PSQ de baja volatilidad y el ETF SPY de tasa de crecimiento moderadamente volátil pero positiva. Por otro lado, se descubrieron activos con mayor riesgo, incluyendo el ETF LABU de alta volatilidad y el ETF SOXL extremadamente volátil con una tasa de crecimiento negativa.

  • English

    In this study, we model the growth rate and daily volatility of a set of exchange-traded funds (ETFs) with a periodicity from 2018 to 2023. First, we organize the data to derive the initial parameters. We then use the maximum likelihood estimate together with the data from each ETF to calibrate the parameters of the Heston model. Finally, we use the calibrated parameters to simulate 1,000 trajectories for each ETF over a period of one trading year. The study found that the SOXL ETF had the best annual performance, while the XLF ETF had the lowest. The LABU, FXI, IWM, and SOXL ETFs were more volatile and had negative correlations with their underlying indices, while the PSQ, OLK.IL, and XLF ETFs were less volatile and had positive correlations. Finally, reduced-risk investments were discovered, including the low volatility PSQ ETF and the moderately volatile but positive growth rate SPY ETF. On the other hand, riskier assets were discovered, including the highly volatile LABU ETF and the extremely volatile SOXL ETF with a negative growth rate.