Resumen de Normas contables NIIF y la valoración del riesgo de las empresas colombianas

Héctor Alberto Botello Peñaloza

• español

  Objetivo: El propósito fundamental de este artículo fue estudiar el impacto que tiene la implementación de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) en la valoración del riesgo de las empresas. Método: Para lo anterior, se calculó el modelo de valoración de activos financieros (CAPM) a 18 mil empresas en Colombia antes y después del 2015, año de la implementación de las NIIF en este país. Resultados y discusión: Como hallazgo principal se encontró que el coste del capital se incrementa un 4% después de la aplicación de las normas NIIF, aunque el peso del riesgo financiero en el riesgo total no  cambió por causa de la adopción de las nuevas normas contables, sin embargo, las empresas dedicadas a los sectores relacionados con materias primas, actividades inmobiliarias y recursos naturales mostraron una mayor sensibilidad al rendimiento del mercado, mientras que las empresas de la industria manufacturera presentaron una correlación negativa con el mercado. Conclusión: Finamente, se infiere que las NIIF contribuyen a la mejor valoración del riesgo del capital de las empresas al descontar mejor la capacidad de las firmas de generar flujos de cajas y utilidades para hacer frente a las deudas.

• English

  Objective: This paper focused was to study the impact that the implementation of the International Financial Reporting Standards (IFRS) has on the risk assessment of companies. Method: For the above, the financial asset valuation model (CAPM) was calculated for 18 thousand companies in Colombia before and after 2015, the year of the implementation of the IFRS in this country. Results and discussion: As a main finding it was found that the cost of capital increases 4% after the application of IFRS standards, although the weight of financial risk in the total risk did not change due to the adoption of the new accounting standards, however, companies dedicated to sectors related to raw materials, real estate activities and natural resources showed a greater sensitivity to market performance, while companies in the manufacturing industry showed a negative correlation with the market. Conclusion: It can be concluded that IFRS contribute to the better valuation of the risk of the companies' capital by better discounting the capacity of the firms to generate cash flows and profits to face debts.