Construcción de portafolios considerando momentos superiores para fondos de inversión

• Ossa Gonzalez, Genjis A. ^[1] ; Rojas Domínguez, Miriam ^[1]
  1. [1] Universidad Popular del Cesar

     Universidad Popular del Cesar

     Colombia

     
• Localización: Anales del Instituto de Actuarios Españoles, ISSN 0534-3232, Nº. 30, 2024
• Idioma: español
• Títulos paralelos:
  • Construction of portfolios considering higuer moments for investment funds
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    El objetivo de este estudio es construir un portafolio utilizando Momentos Superiores y considerando activos tipo ETF. Se emplea una metodología cuantitativa que no solo se basa en la normalidad de la utilidad esperada, sino también en la inclusión de momentos superiores. El objetivo final es optimizar la utilidad de cada portafolio y determinar los tres mejores. Al analizar los rendimientos de la cartera compuesta por los activos LABU, PSQ, FXI, SPY e IWM, se observó una disminución en los rendimientos tanto en términos absolutos como porcentuales al considerar momentos superiores. Bajo condiciones de normalidad, la mayoría de los activos registraron rendimientos negativos, y esta tendencia se intensificó al incluir momentos superiores. En relación a los portafolios, se encontró que el Portafolio 2 mostró un desempeño destacado en términos de utilidad bajo la suposición de normalidad. A pesar de tener una curtosis notablemente más alta que los demás portafolios, este portafolio exhibió una media positiva más alta y una volatilidad más baja. Sin embargo, al considerar la ecuación de momentos superiores, se reveló que ninguno de los portafolios era viable como opción de inversión, lo que indica un mayor riesgo en todos ellos.

  • English

    The objective of this study is to build a portfolio using Higher Moments and considering ETF-type assets. A quantitative methodology is used that is not only based on the normality of the expected utility, but also on the inclusion of higher moments. The ultimate goal is to optimize the utility of each portfolio and determine the top three. When analyzing the returns of the portfolio made up of the LABU, PSQ, FXI, SPY and IWM assets, a decrease in returns was observed both in absolute and percentage terms when considering higher moments. Under normal conditions, most assets posted negative returns, and this trend intensified when including higher moments. Regarding the portfolios, it was found that Portfolio 2 showed an outstanding performance in terms of utility under the assumption of normality. Despite having significantly higher kurtosis than the other portfolios, this portfolio exhibited a higher positive mean and lower volatility. However, when considering the higher moments equation, it was revealed that none of the portfolios was viable as an investment option, indicating a higher risk in all of them.