Resumen de Traspaso de la Tasa de Interés de la Banca Comercial: ¿Es Chile Atípico?
Alessandro Rebucci, Marco A. Espinosa Vega
Este artículo presenta un análisis empírico del traspaso de la tasa de interés del mercado monetario a la tasa de interés bancaria en Chile, Estados Unidos, Canadá, Australia, Nueva Zelanda y cinco países de Europa. En general, el traspaso no parece ser atípico en Chile. Usando un modelo estándar de corrección de errores, se puede concluir que, al igual que en la mayoría de los países estudiados, la medida de traspaso en Chile es incompleta. Pero, el traspaso también ocurre en Chile con más rapidez que en muchos otros países y es comparable al de Estados Unidos. Aunque para Chile no se encuentra evidencia significativa de asimetrías entre estados del ciclo de política monetaria o de la tasa de interés, sí parece haberla de inestabilidad en los parámetros, en la época de las crisis asiática y rusa. Sin embargo, no se encontró evidencia de que el cambio de régimen cambiario hacia un sistema flexible en 1999 o la nominalización de la tasa de interés objetivo del año 2001 hayan tenido un efecto significativo sobre el proceso del mencionado traspaso.
