Michael Kumhof, Eric Parrado, Luis Felipe Céspedes
Este documento presenta un modelo monetario con rigideces nominales en el cual las firmas, a diferencia del nuevo modelo Keynesiano, establecen políticas de fijación de precios en vez de fijar el nivel de precios. En respuesta a shocks monetarios persistentes, el modelo es capaz de generar la lenta (inercial) y prolongada (persistente) reacción de la inflación, y la caída en el producto que típicamente se observan en los episodios de desinflaciones moderadas. La razón es que las firmas responden a este shock principalmente a través de cambios en el componente de largo plazo de la inflación lo que, con políticas de precios traslapadas, toma tiempo en ser reflejado en la inflación agregada.
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