Una visión económica de los planes de reestructuración

• Autores: Leandro Blanco García-Lomas
• Localización: La Ley Insolvencia: Revista profesional de Derecho Concursal y Paraconcursal, ISSN-e 2697-2476, Nº. 28 (abril-junio), 2024
• Idioma: español
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• Resumen
  • español

    La escasa experiencia que los juzgados y tribunales están teniendo de la nueva institución de la reestructuración está mostrando una aproximación hacia la figura quizás equivocada. Se busca lo que podríamos denominar una prosperabilidad o viabilidad legal de los planes de reestructuración, que superen los tests de equidad (test del interés superior del acreedor, o la regla de la prioridad absoluta) o los novedosos test de resistencia, conformar clases que aseguren el arrastre vertical, o de forma que no supongan un sacrificio desproporcionado a las clases disidentes. En cambio, se empieza a apreciar un desapego o desconexión de los planes de reestructuración respecto de aquello para lo que están definidos éstos, la reestructuración operativa de la sociedad para dotar a ésta de viabilidad y lograr que mediante la meritada viabilidad puedan los acreedores obtener una participación en el excedente asociado a la continuación de la sociedad superior a la hipotética cuota de liquidación. En este artículo pretendo demostrar la importancia de este apego o conexión.

  • English

    The limited experience of courts and tribunals when it comes to the new institution of restructuring is reflected in an approach that could be said to veer towards the wrong legal concept. The aim is to attain what could be termed the legal prosperity or viability of restructuring plans, ones that pass the equity tests (test of the creditor's best interest or the rule of absolute priority) or the new resistance tests, giving rise to classes that ensure vertical drag, or prevent a disproportionate sacrifice to the dissenting classes. On the other hand, a detachment or disconnection of the restructuring plans with regard to their object is now beginning to show, namely the operational restructuring of the company to provide it with viability and ensure that, via such merited viability, creditors can obtain a participation in the surplus associated with the entity’s continuation that is greater than the hypothetical liquidation fee. The aim of this article is to demonstrate the importance of this compliance or connection.