Interest rate, demand, GDP, inflation, and expectations in a New Keynesian economy for Mexico

• Christopher Cernichiaro Reyna ^[1]
  1. [1] Universidad Autónoma Metropolitana

     Universidad Autónoma Metropolitana

     México

     
• Localización: Análisis económico, ISSN-e 2448-6655, ISSN 0185-3937, Vol. 38, Nº. 99, 2023, págs. 7-22
• Idioma: inglés
• Títulos paralelos:
  • Tasa de interés, demanda, PIB, inflación y expectativas en una economía neokeynesiana para México
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• Resumen
  • español

    Utilizando datos mexicanos de enero de 2002 a agosto de 2017, este trabajo estima un SVAR recursivamente identificado a través de un modelo que satisface los supuestos centrales del Nuevo Modelo Keynesiano. Dos contribuciones clave son: 1) demostrar que la inflación esperada se forma de acuerdo con la hipótesis de expectativas estáticas; 2) sugerir la presencia de rigideces nominales, lo que refuerza las razones para evaluar la economía mexicana a través del Nuevo Modelo Keynesiano; además, las funciones de respuesta al impulso indican: la inflación esperada influye en la inflación observada; la tasa de interés reacciona endógenamente a la producción y la inflación, a medida que disminuye la inflación esperada; una mayor tasa de interés implica una menor inflación y producción.

  • English

    Using Mexican data from January 2002 to August 2017, this paper estimates a SVAR recursively identified through a model that satisfies New Keynesian core assumptions. Two key contributions are 1) evince that expected inflation is formed according to static expectations hypothesis; 2) suggest nominal rigidities presence, which reinforces the reasons to assess the Mexican economy through the New Keynesian Model; moreover, impulse response functions indicate: expected inflation influencing observed inflation; interest rate endogenously reacting to output and inflation, as to expected inflation decreases; higher interest rate entailing lower inflation and output.