Resumen de Levels of economic concentration for the Treynor-Black model
- español
Se estudian los niveles de concentración económica en portafolios de inversión mediante el índice de Herfindahl (HI). De portafolios formados con el modelo de Treynor-Black (TB), solo en su parte activa. Utilizando los componentes incluidos en el Dow Jones Industrial Average (DJIA) entre 2000-2020. Aunque el modelo TB es superior al desempeño al DJIA, presenta períodos de inversión con un bajo HI. Los portafolios con HI>=0.885 (entre 11 a 17 activos) no superan al desempeño del DJIA. Al contrario, cuando los portafolios de TB con HI<0.05 (un solo activo, 20.7% del total de observaciones) superan el desempeño del DJIA y al resto de combinaciones con HI>0.05. Teniendo un rendimiento promedio del 17.1%, con una probabilidad del 83.2% de superar al DJIA, y una probabilidad del 85.3% de rendimientos superiores a cero.
- English
The levels of economic concentration in investment portfolios are studied using the Herfindahl index (HI). From portfolios formed with the Treynor-Black (TB) model, only in its active part. Using the components included in the Dow Jones Industrial Average (DJIA) between 2000-2020. Although the TB model outperforms the DJIA, it presents investment periods with a low HI. Portfolios with HI>=0.885 (between 11 to 17 assets) do not outperform the DJIA. On the contrary, when TB portfolios with HI<0.05 (a single asset, 20.7% of total observations) outperform the DJIA and the rest of the combinations with HI>0.05. Having an average return of 17.1%, with an 83.2% probability of outperforming the DJIA, and. 85.3% probability of returns above zero.
