Resumen de Operaciones societarias, en especial la capitalización de deuda, en los planes de reestructuración
- español
Con la idea de facilitar la conversión de deuda en capital, en las empresas con «valor de reestructuración» (valor superior al de la liquidación en concurso), la ley concursal establece una serie de normas especiales que desplazan la normativa societaria para facilitar el acuerdo favorable de la Junta al plan y elimina (en situación de insolvencia actual o inminente) el derecho de suscripción preferente en todo aumento de capital, incluso en los casos de «operación acordeón». El cambio de paradigma de la Directiva de Reestructuraciones (con ruptura del monopolio bilateral anterior en el que tanto acreedores como socios podían vetar la reestructuración), plantea no pocas cuestiones que deben analizarse en relación con la posición de los socios que pueden ser arrastrados al plan propuesto por los acreedores y excluidos de la sociedad y sobre cuál sea el interés social al que se deben los administradores.
- English
With the idea of easing the conversion of debt into equity, in companies with «restructuring value» (value higher than that of the liquidation in bankruptcy), the insolvency law establishes a series of special rules that displace the corporate regulations to ease the positive social agreement of the Shareholders» Meeting to the plan and eliminates (in a situation of current or imminent insolvency) the right of pre-emption in any capital increase. even in cases of «Operation Accordion». The Restructuring Directive‘s paradigm shift (with the breaking of the previous bilateral monopoly in which both creditors and shareholders could veto restructuring), raises many questions that must be analysed in relation to the position of the shareholders who can be dragged into the plan proposed by the creditors and excluded from the company and what is the corporate interest to which the administrators are owed.
