Resumen de A Stock-Flow Consistent Political Business Cycle: Kalecki’s 1943 Model Revisited
- español
El presente trabajo analiza un modelo de ciclo económico político coherente y consistente donde la interacción entre la deuda financiera, la distribución del ingreso y la política fiscal está mediada políticamente por la influencia relativa de los trabajadores y de las empresas sobre la política gubernamental y los bienes proporcionados públicamente. En países donde los impuestos son una alternativa políticamente costosa para generar ingresos fiscales, la deuda financia la actividad de expansión fiscal para aumentar inicialmente los salarios y aumentar la producción. Sin embargo, los mecanismos institucionales mantienen a esos conductores a raya e impulsan un ciclo de parar y avanzar, como sugirió Kalecki en su documento de referencia de 1943. Descubrimos que el empuje de los intereses laborales contra las partes interesadas del negocio lleva a dinámicas no lineales sobre la deuda y los déficits y crea incertidumbre sobre el camino del crecimiento a largo plazo.
- English
This paper features a stock-flow consistent political business cycle model where the interplay between financial debt, income distribution and fiscal policy is politically mediated by the relative influence of workers and businesses over government policy and publicly provided goods. In countries where taxes are a politically costly alternative to generate fiscal revenue, debt finances fiscal expansionary activity to initially raise wages and increase output. However, institutional mechanisms keep such drivers in check, and prompt a stop-and-go cycle as Kalecki suggested in his landmark 1943 paper. We find that the push of labor interests against business stakeholders leads to nonlinear dynamics over debt and deficits and creates uncertainty over long-term growth path.
