Linkages between Value based Performance Measurements and risk return trade off: theory and evidence

• Saban Celik ^[1] ; Banu Esra Aslanertik ^[2]
  1. [1] Yaşar University

     Yaşar University

     Turquía

     
  2. [2] Dokuz Eylül University

     Dokuz Eylül University

     Turquía

     
• Localización: Journal of Economics, Finance and Administrative Science, ISSN-e 2218-0648, ISSN 2077-1886, Vol. 16, Nº. 31, 2011, págs. 63-84
• Idioma: inglés
• Títulos paralelos:
  • Vínculos entre las mediciones de valor basado en el desempeño y el dilema riesgo retorno: teoría y evidencia
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• Resumen
  • español

    En este estudio se intenta investigar los vínculos entre las mediciones de valor basado en el desempeño y el dilema de riesgo retorno para explicar los retornos de valores diversificados. Por el lado de las mediciones de rendimiento sobre el valor se utilizaron tres grupos de variables como factor de clasificación: mediciones tradiciones, que consisten en mediciones de contabilidad y de mercado; otras mediciones recientemente popularizadas como el Valor Económico Añadido (VEA), el Valor de Mercado Añadido (VMA) y mediciones teóricamente sólidas como la asignación de la inversión extranjera e indicadores estables sistemáticos de riesgo. Los objetivos de este estudio son: (i) demostrar cómo las técnicas basadas en mediciones se relacionan con el riesgo de retorno de compensación, y (ii) cómo estas mediciones afectan los retornos de valores diversificados en la industria manufacturera. Estudios empíricos indican que la asignación de inversión extranjera como un factor de clasificación produce mucho más riesgo significativo de relación linear positiva para el retorno de valores diversificados que las mediciones tradicionales y las de reciente popularización.

  • English

    In this study we attempt to investigate the linkages between value-based performance measurements and risk-return trade off in a way to explain cross sectional asset returns. On the side of value based performance measurements, three groups of variables are used as a sorting factor: traditional measures which consist of accounting based and market based; recently popularized measures such as Economic Value Added and Market Value Added and theoretically sound measures such as foreign investor allocation and firm systematic risk indicators. The goals of the study are (i) to show how value based measurements techniques relate to risk return trade off and (ii) how these measures affect the cross sectional asset returns in manufacturing industry. Empirical results indicate that foreign investor allocation as a sorting factor produces much more meaningful risk return positive linear relation for cross sectional asset returns than traditional and recently popularized measures.