Valoración del start-ups, ¿qué en enfoque adoptar?

• Autores: Eduard Saura, Ricardo Etzi, Cloé Pehuet
• Localización: Revista española de capital riesgo, ISSN 1887-2697, Nº. 4, 2023, págs. 45-56
• Idioma: español
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• Resumen

  • El artículo aborda las limitaciones de los métodos tradicionales de valoración al aplicarse a empresas emergentes (start-ups) debido a la incertidumbre asociada a este tipo de empresas. A pesar de intentos previos con métodos alternativos, no se ha establecido un marco consensuado para la valoración de start-ups.

    El artículo revisa ventajas y limitaciones de los métodos alternativos y, posteriormente, propone un enfoque metodológico basado en la probabilidad de supervivencia a largo plazo de las start-ups.

    Esta metodología sugiere ajustar el valor calculado mediante métodos tradicionales, como el Descuento de Flujo de Caja (DCF), aplicando una probabilidad de éxito determinada por el potencial de la start-up para obtener financiamiento, ajustado por los riesgos específicos de la empresa. El enfoque se centra en la «probabilidad de éxito» para lograr una valoración adaptada a las características únicas de cada start-up, con el propósito de facilitar la toma de decisiones de inversión.