Dominância fiscal e prêmio de risco no Brasil

• Marcio José Szpaki Zaparolli ^[1] ; Carlândia Brito Santos Fernandes ^[1]
  1. [1] Universidade Estadual de Maringá

     Universidade Estadual de Maringá

     Brasil

     
• Localización: Estudios Económicos: Argentina, ISSN 0425-368X, ISSN-e 2525-1295, Vol. 41, Nº. 82, 2024, págs. 189-221
• Idioma: portugués
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• Resumen

  • Este estudo busca verificar se a economia brasileira esteve sob dominância fiscal nos anos de 2015 a 2016, no período que compreende o rebaixamento do rating do Brasil até o momento próximo à conclusão do processo de impeachment presidencial. Aplica-se o modelo de Blanchard (2004) estudando o impacto do aumento da taxa de juros doméstica sobre a taxa de câmbio. A análise empírica considera os movimentos no fluxo de capital e o prêmio de risco associado à expectativa de maior endividamento público. Os resultados demonstram que tal medida causa um movimento contrário ao esperado, desvalorizando a taxa de câmbio pela relação da dívida pública esperada com a probabilidade de default, prejudicando o controle da inflação e corroborando a hipótese de dominância fiscal.