¿Existe memoria larga en mercados bursátiles, o depende del modelo, periodo o frecuencia? (Is there Long Memory in Stock Markets, or Does it Depend on the Model, Period or Frequency?)

Salazar-Núñez, Héctor F. ^[1] ; Venegas-Martínez, Francisco ^[1] ; Calderón-Villareal, Cuahutémoc ^[2]
1. [1] Instituto Politécnico Nacional
  
  Instituto Politécnico Nacional
  
  México
2. [2] Departamento de Estudios Económicos, Colegio de la Frontera Norte, A.C.
Localización: Ensayos Revista de Economía, ISSN-e 2448-8402, Vol. 36, Nº. 1, 2017 (Ejemplar dedicado a: May 2017), págs. 1-24
Idioma: español
Títulos paralelos:
- Is there Long Memory in Stock Markets, or Does it Depend on the Model, Period or Frequency?
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Resumen
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  El presente trabajo cuestiona si realmente existe memoria larga en los principales mercados accionarios del mundo y, en caso de que esta exista, a qué se debe: ¿al tipo de modelos econométricos empleados, al periodo o la frecuencia de los datos? Para ello, se realiza un análisis comparativo entre modelos ARFIMA y GARCH. Los únicos mercados que mostraron resultados consistentes de memoria larga, independientemente del método, periodo y frecuencia, fueron China y Corea del Sur. El primero tiene memoria larga y el segundo, corta.
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  This paper analyses the existence of long memory in the major stock markets in the world, and if this is the case, whether it’s due to the type of econometric models used, the period of study or the frequency of data (intraday, daily, weekly, etc.)? To do this, we perform a comparative analysis between the empirical results of ARFIMA and GARCH models. The stock markets that showed consistent results of long memory, regardless of the method, the period and the frequency were China and South Korea. The first one exhibits long memory, and the other a short one.