Resumen de ESG and its Relationship to the Financial Performance of the most Capitalizable U.S. Companies

Emiliano García Sousa, Francisco Iván Hernández Cuevas

• español

  Ante la crisis climática que actualmente la sociedad global enfrenta, son necesarios la aplicación de mecanismos que garanticen un desarrollo sostenible y más aún, que contemplen a las finanzas sostenibles y la responsabilidad corporativa. Uno de los marcos de referencia para alcanzar esto, son los criterios Ambiental, Social y Gobierno corporativo (ASG) los cuales muestran el desempeño de las empresas en ámbitos de la sostenibilidad. No obstante, las decisiones de inversión vinculadas a mejorar los indicadores ASG suponen una disyuntiva para las empresas en términos de su rentabilidad financiera. Aún, existen discrepancias en cómo los indicadores ASG inciden en el desempeño financiero de las empresas, por tal motivo, este documento tiene cómo objetivo analizar en las empresas del Bloomberg® US 1000, la incidencia de las puntuaciones ESG con el desempeño financiero de la empresa a través del ROA y el Tobin Q. Se realizó un estudio longitudinal que comprendió el período de 2015 a 2022, para el análisis de resultados se utilizó un modelo econométrico de regresión para datos panel. Los resultados muestran una incidencia positiva y estadísticamente significativa en el desempeño financiero de las empresas y los ESG, siendo mayor en el ROA (t=6.74) y en el caso de Tobin Q (t=5.19). El trabajo supone un avance en la literatura sobre la relación entre los criterios ASG y los resultados financieros de las empresas con una amplia lista de empresas con la mayor capitalización del mercado estadounidense, sin embargo, es necesario realizar investigaciones futuras para mercados emergentes o controlando por sector económico.

• English

  In the face of the climate crisis that global society is currently facing, it is necessary to apply mechanisms that guarantee sustainable development and, moreover, that contemplate sustainable finance and corporate responsibility. One of the reference frameworks to achieve this is the Environmental, Social and Corporate Governance (ESG) criteria, which show the performance of companies in the areas of sustainability. However, investment decisions linked to improving ESG indicators represent a dilemma for companies in terms of their financial profitability. Still, there are discrepancies in how ESG indicators affect the financial performance of companies, for this reason, this paper aims to analyze in Bloomberg® US 1000 companies, the incidence of ESG scores with the financial performance of the company through ROA and Tobin Q. A longitudinal study was conducted covering the period from 2015 to 2022, for the analysis of results, an econometric regression model for panel data was used. The results show a positive and statistically significant impact on the financial performance of companies and ESG, being higher in ROA (t=6.74) and in the case of Tobin Q (t=5.19). The work represents an advance in the literature on the relationship between ESG criteria and corporate financial performance with a broad list of companies with the largest market capitalization in the US market, however, future research is needed for emerging markets or controlling for economic sector.