¿Sigue el tipo de cambio real un proceso de ajuste no lineal hacia el equilibrio? evidencia para el tipo de cambio euro-dólar

• Autores: Paz Rico Belda
• Localización: Working papers = Documentos de trabajo: Serie EC - (Instituto Valenciano de Investigaciones Económicas), Nº. 26, 2002, 24 págs.
• Idioma: inglés
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• Resumen

  • Los modelos de ajuste no lineal del tipo de cambio pueden explicar la elevada volatilidad que presentan a corto plazo los tipos de cambio reales y la reducida velocidad de ajuste a su valor de equilibrio. En este trabajo se utiliza un modelo de reversión a la media no lineal para modelizar el tipo de cambio real del euro-dólar. Este modelo implica que cuando el tipo de cambio real está próximo al equilibrio se comporta aproximadamente como un paseo aleatorio mientras que cuanto mayor es la desviación del equilibrio más rápidamente revertirá en media el tipo de cambio. Los resultados evidencian la existencia de reversión no lineal hacia el equilibrio en el tipo de cambio real euro-dólar, de tal forma que el modelo puede explicar la volatilidad y persistencia observada en el tipo de cambio real, a la vez que presenta una mejor capacidad predictiva frente al paseo aleatorio