Resumen de Leverage Analysis, Investment Opportunity Set, and Ownership of Company Value

Jannati Tangngisalu, Abdul Halik, Marwan Man Soleman, Edy Jumady

• português

  Objetivo:Este estudo examina o efeito da alavancagem, do conjunto de oportunidades de investimento e da propriedade gerencial sobre o valor da empresa com a política de dividendos como variável interveniente em empresas manufatureiras listadas na Bolsa de Valores da Indonésia.

  Estrutura teórica:A estrutura geral desta pesquisa inclui duas teorias: em primeiro lugar, a Teoria da Sinalização, que é uma ação tomada pela gerência para orientar os investidores sobre como a gerência vê as perspectivas da empresa no futuro (Taleb, 2019) e, em segundo lugar, a Teoria da Política de Dividendos faz parte das decisões de gastos da empresa, principalmente relacionadas aos gastos internos da empresa, porque o tamanho dos dividendos distribuídos afetará o tamanho dos lucros acumulados. Os lucros acumulados são uma das fontes internas de financiamento da empresa (Lumapow & Tumiwa, 2017).

  Metodologia:Usamos uma abordagem quantitativa com uma abordagem de pesquisa. A população deste estudo são todas as empresas de manufatura listadas na Bolsa de Valores da Indonésia (IDX) durante 2018-2020. Neste estudo, a amostra foi obtida por meio de um método de amostragem intencional. O método de amostragem intencional limita a seleção da amostragem com base em critérios específicos.

  Resultados:Este estudo encontrou uma relação positiva e significativa entre alavancagem e conjuntos de oportunidades de investimento sobre o valor da empresa em empresas de manufatura listadas na Bolsa de Valores da Indonésia em 2018-2020. Enquanto isso, a propriedade gerencial e a política de dividendos têm um efeito positivo e insignificante sobre o valor corporativo da empresa em empresas de manufatura listadas na Bolsa de Valores da Indonésia em 2018-2020. A alavancagem não tem um impacto adverso significativo sobre o valor da empresa por meio da política de dividendos.

  Implicações sociais, práticas e de pesquisa:Este estudo analisa e avalia o efeito da alavancagem no valor da empresa. Ou seja, as empresas que têm um alto nível de alavancagem podem aumentar o valor da empresa porque os investidores presumem que o valor das empresas que têm dívidas altas são empresas de grande porte e a influência da política de dividendos sobre o valor substancial, ou seja, o uso de dívidas, pode aumentar o valor da empresa se os lucros forem mais significativos do que os custos. Usado no momento do uso da dívida.

  Originalidade/valor:Os resultados mostram uma relação positiva e significativa entre alavancagem e conjuntos de oportunidades de investimento sobre o valor da empresa em empresas de manufatura listadas na Bolsa de Valores da Indonésia em 2018-2020. A influência não tem um efeito adverso significativo sobre o valor da empresa por meio da política de dividendos. A política de dividendos não pode mediar o impacto do poder sobre o valor sólido

• English

  Purpose: This study examines the effect of leverage, investment opportunity sets, and managerial ownership on firm value with dividend policy as an intervening variable in manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange.

  Theoretical framework: The general framework of this research includes two theories on it firstly, Signaling Theory which is an action taken by management to guide investors about how management views the company's prospects in the future (Taleb, 2019), and secondly, Dividend Policy Theory is part of the company's spending decisions, primarily related with the company's internal spending, this is because the size of the dividends distributed will affect the size of retained earnings. Retained earnings are one of the company's internal funding sources (Lumapow & Tumiwa, 2017).

  Methodology: We use a quantitative approach with a survey approach. The population in this study are all manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) during 2018-2020. In this study, the sample was taken using a purposive sampling method. The purposive sampling method limits the selection of sampling based on specific criteria.

  Findings: This study found a positive and significant relationship between leverage and investment opportunity sets on company value in manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2018-2020. Meanwhile, managerial ownership and dividend policy have a positive and insignificant effect on the company's corporate value in manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2018-2020. Leverage does not have a significant adverse impact on firm value through dividend policy.

  Research, Practical & Social implications: This study analyzes and evaluates the Effect of Leverage on Firm Value. That is, companies that have a high level of leverage can increase firm value because investors assume that the value of companies that have high debt are large-scale companies and the influence of dividend policy on substantial value, namely the use of debt, can increase the firm value if the profits are more significant than costs. Used at the time of use of debt.

  Originality/value: The findings show a positive and significant relationship between leverage and investment opportunity sets on company value in manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2018-2020. Influence does not have a significant adverse effect on firm value through dividend policy. Dividend policy cannot mediate the impact of power on solid value.