Public finances sustainability by panel data models with cross-sectional dependence: analysis of Brazilian states

• Campos, Eduardo Lima ^[1] ; Cysne, Rubens ^[2]
  1. [1] EPGE Brazilian School of Economics and Finance (FGV EPGE), Rio de Janeiro, RJ, Brazil. National School of Statistical Sciences (ENCE/IBGE), IBGE, Rio de Janeiro, RJ, Brazil.
  2. [2] EPGE Brazilian School of Economics and Finance (FGV EPGE), Rio de Janeiro, Brazil.
• Localización: Nova Economia, ISSN 0103-6351, Año 33, Nº. 1, 2023 (Ejemplar dedicado a: Revista Nova Economia), págs. 121-151
• Idioma: inglés
• Títulos paralelos:
  • Sustentabilidade das finanças públicas via modelos para dados em painel com dependência cruzada: análise dos estados brasileiros
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  • português

    Este estudo investiga a sustentabilidade das finanças públicas dos estados brasileiros a partir de dados trimestrais de receitas e despesas entre 2006 e 2020, com o objetivo de identificar grupos de estados que apresentem características semelhantes. É utilizado um modelo para dados em painel que permite controlar a dependência cruzada entre os estados, cuja omissão poderia levar a conclusões equivocadas. Encontramos dois padrões claros, a partir dos quais identificamos um grupo fiscalmente sustentável de 9 estados e um grupo insustentável, composto pelos demais.

    Palavras-chave: Métodos de painel de dependência cruzada; sustentabilidade fiscal; dívida pública dos estados brasileiros.

    Códigos JEL: E52, E62, H68

  • English

    This study investigates the sustainability of Brazilian states’ public finances with quarterly revenue and expenses data from 2006 to 2020, aimed at the identification of groups of states that share similar patterns. The technique adopted is a panel data model that avoids mistaken inferences by controlling for cross-dependence among states. We find two clear patterns, from which we identify a fiscally sustainable group of only 9 states and an unsustainable group, comprising the remaining ones.  Keywords: Cross-dependence panel methods; fiscal sustainability; Brazilian states public debt.

    JEL Codes: E52, E62, H68