Exagerou na dose? Análise da alavancagem financeira da Companhia Siderúrgica Nacional

• Moreira, Caritsa Scartaty ^[1] ; Santos, Allisson Silva dos ; Brito, Anderson Dias ^[1]
  1. [1] Universidade Federal da Paraíba

     Universidade Federal da Paraíba

     Brasil

     
• Localización: Revista Eletrônica de Negócios Internacionais: Internext, ISSN 1980-4865, ISSN-e 1980-4865, Vol. 18, Nº. 3, 2023 (Ejemplar dedicado a: September - December), págs. 223-234
• Idioma: portugués
• Títulos paralelos:
  • Overdosed?: Analysis of the financial leverage of CSN
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• Resumen
  • English

    Objective: to illustrate the use of concepts and implications associated with capital structure, cost of third-party capital, financial leverage, and bankruptcy costs to support strategic decision-making by the management of a publicly-held company listed on Brasil, Bolsa, Balcão [B]³ and on the New York Stock Exchange (NYSE).

    Method: Data were obtained through financial reports, such as Income Statement, Balance Sheet, Explanatory Notes, as well as consultations to the Management Reports, material facts disclosed, and media facts.

    Main Results: the case guides a decision by the company in the short term, such as investing in operating performance, renegotiating terms, selling assets, and carrying out an Initial Public Offering (IPO) of a subsidiary.

    Relevance / Originality: this teaching case innovates by illustrating the economic and financial situation of a company, involving issues such as operating performance, cash generation, and capital structure for the decision-making process. Such analysis is important for both the academic and the organizational context as it is a theoretical application in a real company.

    Theoretical / Methodological Contributions: The case contributes to a deeper analysis of the consequences of excessive indebtedness linked to low cash generation by an entity, the impact of debt costs on the company’s results, and management attitudes toward the situation of excess indebtedness.

  • português

    Objetivo: Ilustrar o uso de conceitos e implicações associados a estrutura de capital, custo de capital de terceiros, alavancagem financeira e custos de falência para fundamentar a tomada de decisões estratégicas pela administração de uma companhia aberta listada na Brasil, Bolsa, Balcão [B]3 e na New York Stock Exchange.

    Método: Os dados foram obtidos por meio de relatórios financeiros, como demonstração do resultado, balanço patrimonial, notas explicativas, e também de consultas aos relatórios de administração, fatos relevantes divulgados e, ainda, fatos midiáticos.

    Principais Resultados: o caso orienta uma decisão pela companhia a curto prazo, como investir em desempenho operacional, renegociar prazos, vender ativos e realizar initial public offering de subsidiária.

    Relevância / Originalidade: o presente caso de ensino inova ao ilustrar a situação econômico-financeira de uma empresa, envolvendo questões como desempenho operacional, geração de caixa e estrutura de capital para o processo de tomada de decisão. Tal análise é importante tanto para o contexto acadêmico quanto para o organizacional por se tratar de uma aplicação teórica em uma empresa real.

    Contribuições Teóricas / Metodológicas: O caso contribui para uma análise mais aprofundada das consequências de um excessivo endividamento atrelado à baixa geração de caixa por uma entidade, do impacto dos custos da dívida no resultado da companhia e das atitudes da administração diante da situação do excesso de endividamento.