Duración y convexidad de bonos españoles sujetos al riesgo de crédito

• Autores: Francisco Escribano Sotos
• Localización: Revista de economía aplicada, ISSN 1133-455X, Vol. 12, Nº 34, 2004, págs. 85-100
• Idioma: español
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• Resumen

  • Revista de Economía Aplicada Número 34 (vol.XII) , primavera 2004 DURACIÓN Y CONVEXIDAD DE BONOS ESPAÑOLES SUJETOS AL RIESGO DE CRÉDITO Francisco Escribano Sotos Universidad de Castilla La Mancha El objetivo de este trabajo es estimar la sensibilidad del precio de los bonos no emitidos por el Estado frente a las variaciones de los tipos de interés y contrastar si esa sensibilidad es inferior o no a la de los títulos de Deuda Pública en el mercado español.

    Para contrastar esta hipótesis se propone un modelo que analiza la sensibilidad de los precios arriesgados ante variaciones de los tipos de interés a través de dos factores, la duración efectiva y la convexidad. Las principales ventajas del análisis realizado son la posibilidad de determinar la sensibilidad de los precios arriesgados ante variaciones de los tipos de interés libres de riesgo en el mercado español y la construcción de un modelo de volatilidad condicional que supera los habituales modelos lineales de varianza constante.