Una función de reacción para los cambios del tipo de inatevención del Banco Central Europeo

• Autores: José Miguel Navarro Azorín
• Localización: Información Comercial Española, ICE: Revista de economía, ISSN 0019-977X, Nº 814, 2004, págs. 199-208
• Idioma: español
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• Resumen

  • En este trabajo se especifica una función de reacción para el tipo de intervención del Banco Central Europeo que da tratamiento explícito a la naturaleza discreta y más bien infrecuente de sus cambios. La especificación seleccionada es de tipo probit ordenado dinámico, donde las variables explicativas son la tasa de inflación y la brecha del producto. Los resultados empíricos señalan: primero, que la naturaleza discreta de los cambios del tipo de intervención constituye una fuente adicional de inercia en las acciones del banco central; y segundo, que el tipo de intervención ha mostrado escasa sensibilidad a la inflación.