Friedman, Becker, and Klein on statistical illusions: Devising criteria to judge the performance of large-scale macroeconometric models

• Pinzón-Fuchs, Erich ^[1]
  1. [1] Universidad Nacional de Colombia

     Universidad Nacional de Colombia

     Colombia

     
• Localización: Lecturas de Economía, ISSN-e 0120-2596, ISSN 2323-0622, Nº. 98, 2023 (Ejemplar dedicado a: January - June), págs. 121-155
• Idioma: inglés
• Títulos paralelos:
  • Friedman, Becker et Klein et les illusions statistiques: développer des critères pour juger la performance des modèles macroéconomiques à grande échelle
  • Friedman, Becker y Klein y las ilusiones estadísticas: desarrollando criterios para juzgar el desempeño de los modelos macro-econométricos de gran escala
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  • Texto completo (pdf)
• Resumen
  • español

    En febrero de 1957, Milton Friedman y Gary Becker (1957) acusaron a los modelizadores keynesianos de caer en una ilusión estadística basada en la inadecuada utilización de la función de consumo en sus modelos y su inhabilidad de producir predicciones acertadas del nivel futuro de ingreso. Sin embargo, a pesar de sus críticas, Friedman y Becker (1957) inconscientemente terminaron contribuyendo de forma importante a la modelización macroeconométrica keynesiana, anticipando, por un lado, la diseminación de un método para la evaluación del desempeño de los modelos keynesianos y, por otro lado, el rol que la dinámica jugaría en la construcción de este tipo de modelos. El método anticipado fue la simulación completa de modelos, más tarde convertida en la rutinaria simulación dinámica computarizada. Este artículo cuenta la historia de las discusiones tempranas sobre la evaluación del desempeño de los modelos macroeconométricos keynesianos y la forma en que las ideas sobre la dinámica entraron en la discusión de la modelización macroeconométrica.

  • English

    In 1957, Milton Friedman and Gary S. Becker accused Keynesian modelers of falling into a statistical illusion based on their inappropriate treatment of the consumption function and their inability to yield accurate predictions of income. However, despite their criticism, Friedman and Becker (1957), albeit unconsciously, significantly contributed to Keynesian large-scale macroeconometric modelling, anticipating both the dissemination of a method to evaluate model performance and the important role that dynamics would play in the construction of these models. This method was full model simulation, later routinized as computer dynamic simulation. Here, I provide an account of the early discussions on the evaluation of the performance of macroeconometric models and how ideas about dynamics entered the discussion of macroeconometric modelling.

     

  • français

    Résumé : En février 1957, Milton Friedman et Gary Becker (1957) accusaient les keynésiens de tomber dans une illusion statistique basée sur l'utilisation tout à fait inappropriée de la fonction de consommation dans leurs modèles, ainsi que leur incapacité à produire des prédictions précises sur l’évolution du niveau de revenu futur. Malgré leurs critiques, Friedman et Becker (1957) ont fini, involontairement, par apporter une contribution importante à la modélisation macro-économétrique keynésienne. D'une part, ils ont participé à la diffusion d'une méthode d'évaluation des performances des modèles keynésiens et, d'autre part, ils ont mis en évidence le rôle que jouerait la dynamique dans la construction de ce type de modèles. La méthode était la simulation complète du modèle, convertie plus tard en simulation dynamique informatique. Cet article raconte l'histoire des premières discussions sur l'évaluation de la performance des modèles macro-économétriques keynésiens et comment les idées sur la dynamique ont fini pour rentrer dans la discussion sur la modélisation macro-économétrique.