El euro, las dos caras de una moneda

• Eduardo Cuenca García ; Margarita Navarro Pabsdorf ^[1]
  1. [1] Universidad de Granada

     Universidad de Granada

     Granada, España

     
• Localización: Economistas, ISSN 0212-4386, N 180, 2023, págs. 32-41
• Idioma: español
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  • español

    Tras veinte años en circulación, el euro nos ofrece una amplia perspectiva sobre las fortalezas y debilidades de este ambicioso proyecto que puso en marcha la Unión Europea.

    No podemos afirmar que se haya hecho todo bien ni que el diseño de sistema en el que se apoyaba fuera perfecto, pero existen pruebas claras de que la moneda única ha superado momentos muy difíciles, reaccionando con rapidez y solidariamente a las crisis que se han presentado a lo largo de su historia.

    El euro, sin un mecanismo de estabilidad, sin unión bancaria ni unión fiscal, generó notables desequilibrios entre los Estados miembros, sometiéndolos a la disciplina presupuestaria y afectando a la convergencia económica. Sin embargo, a medida que iban apareciendo los problemas se han ido introduciendo cambios que reforzaban sus fundamentos y cubriendo grietas que se han ido abriendo en su estructura.

    Las recientes crisis habrían sido mucho más graves sin el euro y los mecanismos con los que contamos hoy, herramientas que permiten gestionarlas de forma coordinada y solidaria.

  • English

    After twenty years in circulation, the euro offers us a broad perspective on the strengths and weaknesses of this ambitious project launched by the European Union.

    We cannot assert that everything has been done well or that the design of the system on which it was based was perfect, but there is clear evidence that the single currency has overcome very difficult periods, reacting speedily and with solidarity to the crises that have arisen along its history.

    The euro without a stability mechanism, neither a banking union nor a fiscal union, brought about noteworthy imbalances between the Member States, subjecting them to budgetary discipline and impacting their economic convergence. However, as the problems showed up, changes were introduced strengthening the euro´s foundations and repairing cracks that have been appearing in its structure.

    The recent crises would have been much more serious without the euro and the mechanisms it has today, tools that allow it to be managed in a coordinated and solidary manner.